Анализируй это: что такое биржевой стакан и кто его наполняет

7 мая 2018 г. • на 2 мин.

Что представляет собой процесс покупки или продажи криптовалюты на онлайн-бирже? Допустим, вы хотите купить один биткоин за $9500, об этом желании вам нужно заявить рынку и потенциальным продавцам путем выставления ордера. С такими же ордерами, но сигнализирующими о желании продать биткоин по той или иной цене, выходят продавцы. Когда желания продавцов совпадают с возможностями покупателей, автоматически совершается сделка. Массив пока не совершенных ордеров записывается в order book или, по-русски, в биржевой стакан.

Как правило, на биржах стакан представлен в виде таблицы, где красным цветом отмечены заявки продавцов, зеленым — заявки покупателей. Графы таблицы показывают количество монет и стоимость, за которую их намереваются продать или купить. На стыке этих таблиц формируется спред — разница в цене спроса и предложения. Чем ниже спред, тем ликвиднее крипто-актив. На графике выше схождение лимитных ордеров на покупку и продажу представлено стенами, периодически наползающими друг на друга. Точка соединения зеленой и красной стены и есть точка текущей котировки криптовалюты. Биржевой стакан содержит только лимитные заявки: рыночные ордера (совершаемые по рыночной цене) реализуются мгновенно и отображать их в книге ордеров не имеет никакого смысла.

Анализ биржевого стакана является опережающим индикатором состояния рынка, поскольку позволяет прогнозировать изменения до того, как они свершились. Если, к примеру, мы видим большое скопление заявок на реализацию у верхнего ценового предела, можно прогнозировать, что как только рынок этого предела достигнет, нагрянет спад, спровоцированный большим количеством продаж.

Не менее важны для принятия торговых решений ордера крупных игроков — они всегда заметны в биржевом стакане и могут существенно изменить расстановку сил. Нередко в стакане появляются ордера, максимально приближенные к рынку. При движении рынка в ту или иную сторону они подтягиваются к рыночной цене, корректируя эти движения. В моменты, когда цена подходит к уровню сопротивления, в стакане фиксируются пассивные ордера (придерживающиеся одного уровня), близкие друг другу по значению.