Антон Кравченко, CEO Xena Exchange, о торговле контрактами на GRAM
Вчера «Ведомости» сообщили о начале запуска закрытого тестирования блокчейна Telegram. Теперь можно поставить точку в спорах, длящихся вот уже полгода: блокчейну Telegram быть. Велика вероятность того, что в скором времени токен GRAM станет одной из главных криптовалют: не столько по капитализации, сколько по объему транзакций — как прямых, так и биржевых. GRAM также вероятно войдет в число по-настоящему ликвидных инструментов. К таковым можно отнести Bitcoin и, частично, Ethereum.
Торговля любым контрактом или активом, включая все активы, связанные с криптовалютами, предполагает «price discovery» — выявление цены в ходе открытых торгов. На выявление цены участниками рынка влияют все факторы и вероятностные оценки событий. В итоге формируется равновесная точка, где предложение балансируется спросом. Этому процессу мешают любые ограничения на покупку или продажу, комиссии и сложность исполнения транзакций.
Выявление цены отличается от оценки, так как оно основано на рыночных методах, а любая оценка базируется на моделях и допущениях, которые могут быть верны или ошибочны. Для владельцев актива более важен процесс выявления цены, так как именно подтвержденная ликвидность и цена, по которой эту ликвидность можно собрать (купить или продать актив), влияет на финансовый результат экономического субъекта, а оценки служат вспомогательным методом.
В середине марта Xena Exchange запустила первый контракт на GRAM. Компания предоставила возможность занять длинную позицию по GRAM тем участникам рынка, которые не смогли это сделать в силу ограничений при продаже токенов.
В компании ожидали большой объем торгов и большой объем спроса на новый контракт. В первый месяц после запуска контракта цена на него выросла в 4 раза.
Когда GRAM появится на спот-площадках, цена нашего контракта сразу будет зависеть от индекса, который будет рассчитан по ценам на них, поэтому мы не предоставляем возможность спот-трейдинга GRAM. Что мы представляем — это возможность занять длинную или короткую позицию в соответствии со всеми известными факторами, предлагая рынку первичное выявление цены. Скорее всего, на наш контракт придет много небольших покупателей, а крупные держатели будут ждать выхода GRAM на спот-площадках, что может положительно сказаться на цене самого GRAM.
Тем не менее, мы также видим участников рынка, которые по тем или иным причинам не заинтересованы в выявлении цены, либо заинтересованы в падении стоимости GRAM (например, если они не смогли купить ранее, но хотят приобрести большой пакет и перед этим снизить цену). Мы не поддерживаем таких участников, мы заинтересованы в честном выявлении цены и позитивно настроены относительно цен на контракт, большое количество мелких участников хотели бы занять длинную позицию в таком контракте, поэтому мы создаем его. Стоит учитывать, что крупным продавцам нужен выход GRAM на спот-площадки, и после появления на них GRAM, цена самого токена может ощутить давление продавцов, чего мы не ожидаем на нашем контракте, так как он не является поставочным.
Интерес как к самому токену GRAM, так и к его контракту XGRAM показывает, что это крайне перспективный актив. Мы на самом деле ждем запуска блокчейна Telegram, ведь на его базе, возможно, появится целая экономика с платежами в экосистеме Telegram и множеством компаний, интегрирующих эти платежи.