Что такое Bitcoin ETF

Биржевые фонды (ETF)

Биржевые фонды (exchange-traded funds, ETF) — это инвестиционные фонды, торговля единицами которых, как акциями, осуществляется на биржах ценных бумаг.

Почему инвесторы любят ETF:

1. ETF Сделки так же просты, как и торговля акциями.
2. Можно быстро и легко создать диверсифицированный портфель ценных бумаг самостоятельно.
3. Более низкие комиссии за формирование портфеля по сравнению с покупкой отдельных акций.

Bitcoin ETF

Чтобы лучше понять, как работает спотовый Bitcoin ETF, рассмотрим заявку от BlackRock на запуск iShares Bitcoin Trust. Основными участниками ETF являются:

1. Спонсор — отвечает за финансирование структуры.
2. Администратор — управляет выпуском и погашением акций, а также их распределением и другими операциями.
3. Криптовалютный кастодиальный сервис — хранит цифровые активы фонда.
4. Фиатный кастодиальный сервис (банк) — хранит денежные средства и их эквиваленты.
   

Заявка BlackRock предполагает следующую механику выпуска и распространения акций iShares Bitcoin Trust:

1. Фонд закупает базовый актив (Bitcoin) в определенном количестве и передает его кастодиану.
2. Структура выпускает акции, объем которых соответствует количеству криптовалюты, удерживаемой кастодианом. Паи выпускаются «пакетами» по 40 000.
3. Пакеты продают уполномоченным участникам — лицензированным брокерам, заключившим договор с администратором и спонсором фонда.
4. Цена паев для уполномоченных участников рассчитывается путем деления стоимости чистых активов (net assets value; NAV) на количество акций, и должна учитывать котировки биткоина на момент реализации.

Брокеры, в свою очередь, предлагают акции ETF розничным инвесторам через размещение бумаг на бирже.

Положительные аспекты Bitcoin ETF

1. Укрепление доверия к рынку. Официально разрешенный ETF укрепит авторитет BTC в традиционном финансовом мире, привлекая как институциональных, так и розничных инвесторов.
2. Повышение ликвидности рынка. Привлечение большего числа участников позволяет сделать рынок BTC более стабильным, сдерживая резкие колебания цен.
3. Регулируемый и понятный путь инвестирования. Благодаря наличию нормативной базы Bitcoin ETF предоставляет потенциальным инвесторам простой, прозрачный и безопасный способ инвестирования.
4. Доступный вход в инвестиции. Модель ETF упрощает процесс, что особенно полезно для новичков, или тех, кто сомневается в необходимости покупки BTC напрямую.