Что угрожает банкам: криптовалюты или ошибки регуляторов?

Основатель криптовалютного фонда Mythos Capital Райан Шон Адамс считает, что «банки сегодня — это как печатные газеты в начале 90-х годов прошлого века», имея в виду, что развитие интернета привело к тому, что все большие объемы информации, которые получает человек, стали перемещаться на экран компьютера, а позже — гаджета. Но печатная пресса все еще существуют, пытаясь выжить, в том числе за счет лучшей полиграфии, вложения пробников товаров, а также других ухищрений, которые поддерживают к ней интерес. Прошло уже почти 30 лет с момента появления в обществе интернета, однако печатные СМИ выжили, но выживут ли банки в столкновении с новыми технологиями, такими как блокчейн и, собственно говоря, криптовалютами?

«Bank run» из-за криптовалют — апокалипсис, который не наступит сегодня

Основа финансирования любого банка — это привлечение средств вкладчиков, причем в среднем 80% таких ресурсов — это деньги физических лиц, лишь 15% — юридических лиц, а еще 5% — это средства центрального банка. Кредитные организации очень чувствительны к такому явлению как «bank run», то есть когда вкладчики начинают массово снимать деньги со своих счетов: обычно даже уменьшение на 5% общей депозитной базы в течение нескольких дней может поставить организацию на грань остановки своей деятельности. В таком случае обычно ситуацию спасает центральный банк страны, предоставляя дополнительную ликвидность.

«Bank run» может начаться как по объективным причинам (неуверенность вкладчиков в том, что банки способны завтра выполнить свои обязательства по причине не вызывающей доверия экономической политики, начавшиеся перебои в выдаче средств в банкоматах и другие), так и по субъективным: например, вследствие конкурентной борьбы между банками или в политике. Так, во время продолжающегося политического кризиса во Франции, который вызвал всплеск интереса к криптовалютам, стали появляться сообщения, что страна может столкнуться с «bank run», организованным демонстрантами. При этом в распространении слухов об этом принимали участие и лица, не имеющие прямого отношения к внутриполитической ситуации во Франции, как, например, «твит-поэт» Макс Кайзер — достаточно вспомнить его твит в начале декабря 2018 года. Однако, как заметил один из жителей Парижа, «недоверие к банкам, быть может, возникнет во Франции, но явно не сейчас, а лет через десять».

Роман банков с криптовалютой: начали и закончили фиатом

Банки в настоящее время не стоят на месте и начинают плотно работать с новыми финансовыми технологиями. Так, начало 2019 года принесло известие, что лондонский Euro Exim Bank начинает использовать одну из трех технологических платформ Ripple — xRapid. Причем задействована она не просто в экспериментальном режиме — подобное уже осуществляется в десятках кредитных организаций по всему миру. Важно, что классический банк, по сути, начал процесс демонтажа популярности системы банковских коммуникаций SWIFT, заменив ее не на какую-то подобную (например, в России банки, оказавшиеся под санкциями США, перешли на отечественный аналог SWIFT), а перейдя на криптовалютное решение, которое включает в себя применение токенов XRP (кстати, необязательное техническое условие при работе с любыми платформами Ripple). Однако это лишь небольшой шаг: все равно транзакции будут в итоге приводить к выплатам в фиате.

Аналогичным образом незначительным для видоизменения сути банковской системы является ее постепенное проявление открытости к работе с криптовалютным бизнесом. Так, калифорнийский Silvergate Bank в документации, поданной для прохождения IPO, отчитался о привлечении $1.7 миллиарда от 483 криптовалютных компаний, включая такие известные, как Coinbase, Gemini, Kraken и bitFlyer. Таким образом, депозитная база была сформирована криптовалютным бизнесом, однако принципиально важно, что деньги всего равно были фиатными. В результате мы видим, что крупные игроки в криптовалютной сфере обращаются за банковскими услугами и размещают средства не в каком-либо криптовалютном банке, который работает только с криптовалютой, как по пассивным, так и по активным операциям, а к организации, которая ведет дела в фиате.

Криптосообществу жаль использовать биткоины?

Но даже такое взаимодействие далеко не гарантировано. В Швейцарии, считающейся одной из наиболее благоприятно настроенных к криптовалютам стран, счета для таких организаций открывает небольшое количество банков. На Кипре и в Индии существует запрет на работу с криптовалютными организациями, и крипто-энтузиасты работают над изменением ситуации.

Между тем в криптосфере нет единого мнения о том, что делать с первой криптовалютой. Так, аналитик Джимми Сонг утверждал, что лучше использовать в платежных целях не биткоин, а фиат с кредитных карт. Логика здесь такая, что лучше сберечь криптовалюты и не тратить их, хотя, с другой стороны, как тогда быть с тем, что по логике создателя биткоина Сатоши Накамото, его предназначение — стать заменой фиату? Недавно мнение Сонга раскритиковал автор подкаста Colin Talks, а крипто-аналитик Тони Вейс посчитал, что тратить биткоины имеет смысл, если наступает нужда и если нет желания потом купить их вновь. Очевидно, что при таком подходе массовое создание криптовалютных банков, которые формируют депозитную базу и проводят все свои операции только в криптомонетах, а не в каком-либо фиате, на текущий момент маловероятно.

Премьер-министр РФ: «К чему-то еще нужно подготовиться…»

Означает ли это, что банки могут не опасаться за свое место в будущей финансовой системе? Например, большинство банкиров Бельгии уверены, что для их организаций места не найдется. Коллеги бельгийцев за океаном, в ФРС США, выражают беспокойство, что финтех-компании настроены перекроить банковский сектор, а их развитие уже нельзя просто игнорировать. То, что криптовалюты — это серьезно, подтвердил и премьер-министр России Дмитрий Медведев: «Если говорить о цифровой повестке дня, цифра — это такая матрица, на базе которой вообще все сейчас развивается. Вот ее нужно финансировать как можно быстрее, потому что иначе мы работать не сможем». Он также подчеркнул, что «к чему-то еще нужно подготовиться...», дав понять, что развитие современных финансовых технологий может иметь большие последствия.

15 января Медведев предупредил тех, кто намерен «хоронить» криптовалюты, что этого делать не стоит, а нужно видеть в этом явлении «светлые и темные стороны, как у любого экономического процесса». Любопытно, что два высокопоставленных чиновника российского правительства, министр экономического развития Максим Орешкин и вице-премьер Максим Акимов, несмотря на весьма скептический взгляд на криптовалюты, упомянули важные моменты, которые возникают в связи с этим явлением. Так, Орешкин обратил внимание на то, что благодаря криптовалютам приходят большие инвестиции в развитие новых технологий, а Акимов заявил, что развивающиеся на базе криптомонет финансовые сервисы имеют потенциал развития.

США и Россия выжидают, Венесуэла меняет банковскую систему

В США и России налицо понимание того, что финансовые технологии имеют большой потенциал, однако реакция на это больше осторожно-выжидательная, или, как в случае с SEC, даже весьма критическая. Однако, несмотря на присутствие криптовалютного феномена в жизни этих стран, по-настоящему прорывные события происходят в других государствах.

Венесуэла стала переводить все банковские счета граждан в государственную криптовалюту Petro, но если этот шаг еще можно обдумать, учитывая не децентрализованный характер этой криптомонеты, то взимание налогов в виде разных криптовалют в бюджет страны без перевода их в фиат со стороны банков уже является существенным. Кредитным организациям становится интересно привлекать средства на депозиты в криптовалютах. Понятно, что такое развитие событий в банковской сфере Венесуэлы стало следствием гиперинфляции, потери доверия общества к местной валюте, когда криптовалюты, будучи носителями ценности, воспринимаются как интересный актив.

Конечно, ситуация может пойти и по другому пути: если в Венесуэле запрос на криптовалюты в банковской системе был сформирован обществом, а не властями, то в случае резкого обесценивания классических активов в резервах центральных банков, а также под влиянием действия финансовых санкций регуляторы могут начать заменять их на криптовалюты, о чем сделал прогноз на 2019 год криптограф Ник Сабо. В таком случае пример центральных банков приведет к трансформации банковской системы в целом по венесуэльскому сценарию. Однако, как заметили братья Уинклвосс, на то, чтобы золото начало замещаться криптовалютами, нужно соответствующее регулирование, то есть все упирается в желание самих регуляторов.

Ошибки регуляторов ускорят исчезновение банков и переход к криптовалютам

Сценарий, предложенный Ником Сабо, может осуществиться в отдельных странах, однако в целом изменения в банковской системе, которые приведут к исчезновению потребности в ее услугах, могут начаться из-за неправильных действий регуляторов. Придирчивое отношение к торговле криптовалютами ведет к росту популярности купли-продажи криптомонет на децентрализованных платформах. Если темп увеличения потребности финтех-компаний в финансировании не будет покрываться предложением фиата со стороны банков, то бизнес будет все больше переключаться на прямое финансирование в криптомонетах. И это будет происходить не только через ICO, которое становится слишком проблемным в ряде стран, а через криптовалютное кредитование.

В свою очередь, это приведет к большему распространению оплаты труда криптомонетами, то есть возникновению полной криптовалютной экосистемы, где сами криптовалюты будут выступать средоточием всех необходимых банковских услуг. В такой ситуации потребность в банках начнет резко падать, а это уже станет фундаментальным «bank run», когда спасти кредитные организации будет невозможно: у регуляторов просто не хватит ресурсов. Да, фиат можно будет допечатать и насытить банки ликвидностью, но в таком случае трансформация банковской системы пойдет уже по венесуэльскому сценарию. Таким образом, если регуляторы будут всячески способствовать развитию криптовалют, в чем есть сомнения, то банки смогут просуществовать достаточно длительное время, однако чем больше будет попыток ограничить распространение криптомонет, тем быстрее будет приближаться время, когда банковские услуги перестанут быть необходимыми обществу.

Присылайте материалы для нашей авторской колонки на yr@decenter.org