Двухцветный светофор: как в эпоху COVID-19 меняется регулирование крипторынка

Во многих странах мира, на которые приходится 80% населения Земли, произошло значительное замедление экономических процессов вследствие введения мер по сдерживанию распространения коронавирусной инфекции (COVID-19). Как отмечают аналитики Всемирного экономического форума (WEF) в недавнем докладе о внедрении блокчейн-технологии в цепочки поставок, нынешние системы оказались «в разобранном состоянии». Эксперты уверены: для того, чтобы глобальная экономика вновь стала развиваться, необходимо не только внедрение технологии распределенного реестра, но и четкое регулирование сферы цифровых платежей и сильная цифровая финансовая инфраструктура. Что происходит с правовой средой для криптовалют в эпоху COVID-19 — разбирается DeCenter.

«Желтый свет»

США

В мировых финансах происходят фундаментальные изменения. Как заявил американский экономист Гэри Кон, который работал главным советником по экономике президента США Дональда Трампа в 2017-2018 годах, «коронавирус ускоряет исчезновение наличных денег» и приводит к резкому переходу к цифровым валютам и кошелькам.

О новой реальности 31 марта заявил и глава Twitter и криптокомпании Square Джек Дорси. Говоря о системе выделения финансовой помощи населению США, он подверг ее критике. Так, по мнению предпринимателя, введение новых мер происходит слишком медленно: «Людям нужна помощь сейчас. Технологии существуют как раз для того, чтобы распределить деньги немедленно, даже среди граждан без счетов в банках». Он отметил, что Square, а также другие участники криптосферы готовы помочь в этом, а правительству США просто нужно дать на это “зеленый свет”. В итоге 13 апреля стало известно, что власти США разрешили Square принять участие в другой федеральной программе помощи экономике: через криптоприложение CashApp бизнес в США сможет получить беспроцентные кредиты. Более того, если полученные средства пойдут на заранее установленный американским правительством список расходов (например, на выплаты зарплат сотрудникам в самоизоляции), то их можно будет не возвращать.

Таким образом, в США оборот криптовалют не запрещен, но и не является интегрированными в классический мир финансов. На это указывает отказ Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрить многочисленные заявления на запуск биткоин-ETF. Интересно, что даже комиссар SEC Хестер Пирс, признает, что все дело в предвзятом отношении к крипто-отрасли.

Примечателен и другой момент — в конце марта в Конгресс США был подан на рассмотрение законопроект, предполагающий, среди прочих мер, запуск цифрового доллара в рамках реагирования на пандемию коронавируса. Однако напряженное политическое противостояние Трампа и представителей Демократической партии привело к тому, что в итоге вопрос о цифровизации американской национальной валюты сошел на нет. Тем не менее 16 апреля на рассмотрение был внесен еще один законопроект, в котором вновь говорится о цифровом долларе и цифровых кошельках как инструментах распределения финансовой помощи гражданам США во время СOVID-19. Таким образом, на сегодня в Конгрессе США находятся в общей сложности 32 законопроекта, которые ориентированы на регулирование блокчейн-технологии и крипторынка. Однако о принятии этих законов говорить пока рано.

Причиной тому служит тот факт, что запуск цифрового доллара ФРС США будет означать, что система американских коммерческих банков окажется не нужна, а промежуточные структуры в финансовой сфере могут оказаться полностью невостребованными. Это будет означать, что выделять средства на их поддержку вместо того, чтобы направить их в криптосферу, сейчас было бы ошибкой. Именно к таким выводам приходят власти, например, в Швейцарии. При этом, как подчеркнул экономист Фабио Панетта из Правления Европейского центрального банка, а также 28 апреля отметила Хестер Пирс, запуск CBDC не сможет привести к тому, что исчезнет запрос на биткоин и иные цифровые активы.

Сейчас в США развитие криптосферы позволительно, но очевидно, что для отрасли будут создаваться барьеры. Это все равно что «желтый свет» светофора, который может переключиться либо в сторону «зеленого», либо «красного». Причем последнее все менее вероятно в мире. Даже Китай предоставляет «окно» возможностей криптовалютному трейдингу через Гонконг.

Россия

В начале апреля в Госдуме в очередной раз было отложено второе и третье чтения закона о цифровых финансовых активах. Регулятивная практика базируется на отдельных решениях, которые не имеют силы прецедента, однако криптосфера развивается благодаря применению аналогов закона и формирующегося обычая делового оборота в этом направлении.

Индия

Несмотря на то, что 10 марта Высший суд страны отменил распоряжение Резервного банка о запрете на работу кредитных организаций с криптовалютным бизнесом, правительство намерено поддержать «падающее знамя» запретов и вновь ввести ограничения на такой бизнес.

Мальта

После ухода 13 января премьер-министра Джозефа Муската со своего поста, финансовые власти страны пришли от «зеленого» на «желтый» свет в отношении регулирования рынка криптовалют. Принятые после его отставки новым кабмином установки ввели повышенные требования к криптобизнесу. Так, по последним данным, порядка 70% криптостартапов не получили одобрения от регулятора и считаются незарегистрированными компаниями.

Канада

В соответствии с последними изменениями, Центр анализа финансовых операций и отчетности Канады (FINTRAC) принял решение применять к криптовалютным компаниям более строгие требования, чем к другим участникам финансового рынка.

«Зеленый свет»

Великобритания

Как и в США, в Великобритании есть понимание, что криптовалюты — эта новая реальность. Но есть отличие, которое было определено еще до COVID-19. 18 ноября 2019 года Джеффри Вос, глава Высшего суда Великобритании, а также руководитель группы правительственных юристов, которые работают над вопросами права в отношении новых финансовых технологий, заявил, что отныне криптовалюты будут регулироваться согласно существующему хозяйственному праву Англии и Уэльса. Так было определено, что держатель криптовалют — это владелец объекта собственности, в связи с чем специальных законов для регулирования крипто-отрасли не требуется.

Это отношение сохраняется и сейчас. Именно поэтому Telegram Group Inc. рассматривает для себя вариант развития проекта TON в британской юрисдикции. Этому не может помешать решение суда в Нью-Йорке, который по иску SEC заявил, что Gram является ценной бумагой.

Британский подход сводится к тому, что регуляторы считают криптовалюты еще одним из финансовых инструментов, который регулируется (но не запрещается) так же, как и другие активы. То есть любые уточнения и даже дополнительные правовые нормы формируются с целью стимулировать развитие криптосферы. При этом национальная валюта декларируется как единственный легальный инструмент для совершения сделок при купле-продаже товаров и услуг.

Южная Корея

5 марта правительство Южной Кореи легализовало торговлю криптовалютами. Национальной ассамблеей страны принят закон о внесении в Акт об отчетности и проведении отдельных видов финансовых транзакций, в том числе и с криптовалютами.

Япония

Принятые 3 апреля измененияв ряд правовых актов, которые начнут действовать с 1 мая, приведут к тому, что криптобиржи страны в скором будущем будут вести свою деятельность по тем же правилам, что и другие участники финансового рынка. В частности, от торговых криптоплощадок теперь требуется разделение счетов клиентов от любой другой финансовой активности криптобирж, а криптовалюты теперь определяются через уточненный термин «крипто-активы».

Германия

Еще в конце прошлого года эта страна предоставила возможность банкам принимать на хранение криптовалюты, а также продавать их. Сами крипто-активы регулятор BaFin определил как «цифровое представление стоимости», но подчеркнул статус евро как единственного платежного инструмента.

Франция

5 марта суд в Нантере, пригороде Парижа, постановил, что кредитование в биткоинах ничем не отличается от выдачи займов в евро, тем самым уравняв эти два понятия.

В заключение

Громкий хлопок дверью со стороны организаторов проекта TON в США может произвести неизгладимое впечатление на политическую элиту этой страны, равно как и стремление американской корпорации Facebook развивать проект Libra в Швейцарии.

Технологическое отставание, потеря миллиардов инвестиций и тысяч рабочих мест, а также неэффективные в современном мире бюджетные траты — все это встает перед глазами все большего числа политиков в мире, которые включили для криптосферы «желтый свет».

Светофор крипторегулирования уже стал двухцветным. Когда он станет состоять только из зеленого, то окажется, что в мире будут новые страны-лидеры в сфере экономической цифровизации. А остальные государства, задержавшиеся на «желтом», будут обречены на десятилетия технологического отставания, которое неизбежно влечет за собой и экономический обвал.