Евросоюз нацелился на единое криптовалютное пространство

В прошлый вторник, 4 сентября, в Европейском парламенте прошли слушания по новому законопроекту о регулировании ICO. Как объяснил один из авторов проекта, депутат Эшли Фокс, сейчас стартап, прошедший через ICO, может использовать средства только в пределах страны, в которой он зарегистрирован. Новая инициатива предлагает предоставить доступ европейским компаниям ко всему рынку Евросоюза, в котором сейчас состоит 28 стран, при выполнении нескольких условий. Среди них: проведение сторонней компанией процедуры дью-дилидженс для стартапа, соблюдение правил по идентификации инвесторов (KYC) и борьбе с отмыванием денег (AML). Кроме того, сумма сборов не должна превышать 8 миллионов евро из-за существующих норм. Фокс пояснил, что эти условия будут добровольными. Окончательное решение по инициативе законодатели должны принять к концу февраля следующего года.

Это лишь один из многочисленных эпизодов дискуссии о будущем криптовалют в Европейском союзе — одной из крупнейших экономик мира. Государства Евросоюза образуют единое экономическое пространство, общий номинальный ВВП которого оценивается в 2018 году на уровне $20 триллионов. Отдельные европейские страны уже регулируют криптовалюты, но единой позиции на уровне ЕС пока нет.

Ее формулированию способствовала встреча министров финансов стран ЕС, которая прошла в Вене 7−8 сентября. На ней обсуждали сразу несколько вопросов: легальный статус токенов, введение налогов на торговлю криптовалютами и работу криптобирж, а также правовые рамки ICO.

Для участников саммита был подготовлен доклад о состоянии криптовалют в Европе, выполненный «фабрикой мысли» BREUGEL. Она специализируется на экономических исследованиях и ранее уже выполняла заказы по теме крипто-активов для других органов ЕС, в частности, Европарламента.

Основные тезисы доклада позволяют понять, в каком направлении прошло обсуждение.

ICO для европейских компаний должен контролировать и оценивать государственный регулятор. 30% всех ICO в мире составляют проекты, зарегистрированные в странах Европейского Союза. Почти половина из этого числа приходится на Эстонию и Великобританию, за ними следуют Литва, Германия и Испания. Помимо общих правил, регулятор должен определять вид токенов — «полезные» (utility) или «инвестиционные» (security). В настоящее время у «полезных» токенов нет легального статуса, также не ясна система их налогообложения.

Криптовалютные биржи и крипто-кошельки должны соответствовать правилам в сфере борьбы с отмыванием денег (AML). Европейский Центральный банк считает, что криптобиржи должны соответствовать строгим правилам европейской финансовой системы. Так, в настоящее время уже все регуляторы стран ЕС выдают разрешения для открытия новых криптобирж.

Тотальное изолирование крипто-активов от общей экономики нежелательно, так как может привести к недостатку финансирования на рынке блокчейн-компаний, следовательно, повредить его росту. Общее же регулирование криптовалют может помешать инновационному процессу блокчейн-компаний. Вместо этого можно регулировать деятельность, которая связывает криптовалюты с основной финансовой системой.

Можно регулировать криптовалюты, как высокорисковые финансовые активы. Вероятно, настало время поднять уровень раскрытия информации при покупке криптовалют гражданами ЕС на криптобиржах до уровня, который действует на обычных биржах при покупке высокорисковых ценных бумаг.

Ограничения на торговлю с криптовалютами, связанные с KYC- и AML-законодательством, эффективны при международных усилиях. Поэтому в этих вопросах ЕС следует опираться на такие международные организации, как Совет по финансовой стабильности при организации стран «Большой двадцатки» и сама G20. Необходимы международные стандарты для криптовалютных решений и совместимость с различными юрисдикциями. Положительную роль в этом может сыграть Международная организация по стандартизации.

Сегодня криптовалюты регулируются в Европе как на национальном уровне, так и общеевропейскими органами, и иногда разнонаправленно. На общем европейском рынке необходимо назначить единый орган, ответственный за регулирование рынка крипто-активов. Пока в качестве эксперимента можно оставить разное национальное регулирование (в том числе мягкое, как на Мальте), чтобы понять, какие меры окажутся наиболее приемлемыми.

Политики должны спорить не о том, нужно ли назначить единого регулятора для рынка криптовалют в Евросоюзе, а о том, когда для этого настанет подходящий момент.

Системы крипто-активов могут быть устойчивы к ошибкам, взломам и мошенничеству, но даже самые крепкие из них могут дать слабину. Должны быть внешние механизмы для разрешения конфликтных ситуаций. Нельзя ограничиваться только экспертной оценкой программного кода, которая применяется сейчас.

Встреча в Вене не стала площадкой для принятия решений, но выполнила свою роль — поиск консенсуса. И финансовые власти Европы, судя по всему, все больше привыкают к существованию криптовалют.

«Мы будем действовать осторожно в этой сфере», — привел Bloomberg слова министра финансов Ирландии, сказанные на пресс-конференции после мероприятия. «Очевидно, что долго мы с этим [криптовалютами] ждать не будем», — как будто бы поторопил его глава минфина Германии, главного члена «европейской семьи».

Позиция евробюрократии по итогам саммита отражена в речи вице-президента Европейской комиссии Валдиса Домбровскиса, произнесенной им на той же пресс-конференции. «На наш взгляд, крипто-активы останутся. Несмотря на турбулентность, рынок продолжает расти», — заявил он.

Чиновник добавил, что Еврокомиссия совместно с органами по финансовому надзору ЕС уже готовит «дорожную карту» по введению единого регулирования для криптовалют. Документ, в частности, должен определить, как будут классифицировать крипто-активы и как существующее законодательство ЕС будут применять по отношению к ним.

Таким образом, Домбровскис подтвердил движение на создание общих правовых рамок для криптовалют на всем пространстве Евросоюза, у которой, скорее всего, также будет единый регулятор.

Отметим, Домбровскис повторил тезис BREUGEL о том, что ЕС будет ориентироваться на решения FSB и G20 в том, что касается KYC- и AML-регулирования «цифровых активов». FSB должна представить свои предложения по этому вопросу к октябрю.