Как изменились ICO-проекты и с какими трендами они столкнулись

Дмитрий Груздков, сооснователь компании BeUpTo.Capital, в авторской колонке рассказал, какие факторы рынка следует учитывать стартаперам, которые хотят вывести свой проект на ICO.

Изначально ICO-стартапы было принято называть проектами. Такая характеристика идеально для них подходила. Сложно назвать компанией сформированную за неделю группу людей, которая пытается получить легкие деньги с помощью краудсейла.

Эти проекты не были особо избирательны в методах построения бизнеса — воровали идеи, добавляли в свои решения блокчейн без необходимости. Качество white paper и roadmap таких «компаний» было гораздо ниже необходимого уровня. Все это не мешало проектам привлекать деньги на волне криптовалютного хайпа.

Сейчас ситуация изменилась. На рынок выходит новая волна проектов и предпринимателей:

Проектом считается сегодня бизнес-проект — применимый (доказано решение конкретной проблемы), реализуемый (команда проекта имеет опыт), структурированный (не золотые горы сразу, а стратегия развития и конкретика по ключевым шагам).

Предприниматели — топовый уровень, люди из технологического бизнеса, имеющие за собой опыт одного или двух экзитов, команду, участвующую в проекте со значительными личными средствами.

Институциональные инвесторы готовы вложить миллионы долларов в ICO-проекты этой новой волны. Для них нормально инвестировать в предпринимателей, которые уже запустили несколько успешных компаний. Деньги им нужны не для воплощения абстрактной мечты, а ради решения конкретных задач. Эти предприниматели могут легко получить средства от криптофондов, но предпочитают работать с более адекватными инвесторами.

Факторы, которые влияют на рынок и заставляют задуматься всех его участников:

Волатильность биткоина и эфира — основной фактор, который сильно давил на рынок последние 4 месяца. На самом деле, волатильность всегда влияла на краудсейл. Есть прямая взаимосвязь между активностью розничных инвесторов и ростом курса того же биткоина или эфира.

Регулирование. Не проходит недели, чтобы не появились «страшные» новости в этой отрасли. Все они действуют на рынок депрессивно. Даже те слабые попытки улучшить ситуацию, которые делают Мальта, Кипр, Цуг и другие, не меняют общий фон. Более того, основной законодатель мод в отрасли — SEC. Американское право — экстерриториальное, поэтому, где бы проект ни проводил ICO, американцы могут до них дотянуться. Сейчас нет юрисдикций, в которых отсутствуют пробелы. Все они несут риски и тянут за собой значительные финансовые вложения.

Баунти-кампании умерли. Еще весной количество людей в канале Telegram прямо коррелировало с успешностью краудсейла. Теперь это уже не работает.

Краудсейл как инструмент тоже умер. На первый взгляд, картина до 2018 года выглядит очень неплохо. Но ситуация меняется, если отсечь топ-30 лучших ICO. Затем уберем еще 20, которые собрали больше $100 миллионов. Все остальные ICO привлекли небольшую сумму, которая гораздо меньше, чем год назад. Конечно есть успешные краудсейл-кампании. Но их так мало, что мы не можем понять, как это масштабировать и повторить подобный успех.

Аирдропы умерли как инструмент сбора денег. Зато грамотные предприниматели превратили их в метод привлечения первых клиентов. Как показывает практика, работает он действительно отлично. Например, один проект получил около 130,000 пользователей в свой сервис с помощью аирдропа. При этом стоимость привлечения юзеров оказалась раза в четыре ниже, чем при использовании маркетинговых кампаний.

Листинг. На бирже курс монеты в среднем падает в половину от стоимости на ICO. К тому же, листинг дорого обходится. На некоторых биржах стоимость размещения доходит до миллиона долларов. В общем, листинг на нормальной бирже стоит очень дорого и несет риски.

Скам. Сейчас проекты начали активно скамиться. Усилителем «органического скама» становятся судебные тяжбы основателей. Ситуация становится все хуже и хуже. Суды между основателями, инвесторы против фаундеров и другие. Все это интересно для юристов, но очень неприятно для участников рынка.

Планирование привлечения инвестиций — это, в первую очередь, вопрос выбора метода. Стоит оценить каждый реалистичный вариант и получить видение практиков рынка капитала — профессиональных инвестиционных консультантов или представителей инвестиционной среды.

По вопросам размещения материалов в рамках авторской колонки, пожалуйста, пишите на np@decenter.org.