Кризис на рынке майнинга: поддержка PoW-сетей становится нерентабельной

Из-за нынешнего обвала рынка криптовалют тысячи майнеров покидают сеть Bitcoin. Так, по данным майнинг-пула F2Pool, с середины ноября порядка 600,000 майнеров отключили свои машины и прекратили добычу первой криптовалюты. При этом, как отметил глава третьего крупнейшего пула Мао Шисин, майнеры в Китае «продают оборудование по килограммам». В то же время 22 ноября правительство Норвегии приняло решение отказаться от программы субсидирования предприятий, занимающихся добычей криптовалют. В чем причина кризиса и каковы будут последствия для добытчиков криптовалют — читайте в материале DeCenter.

Майнеры, которые поддерживают работу сетей с алгоритмом консенсуса PoW (proof-of-work), отвечают за подтверждение транзакций и добавление новых блоков в блокчейн, за что получают вознаграждение во внутренней криптовалюте сети. Для майнеров ключевую роль играет вычислительная мощность их машин, поскольку вероятность получения награды равна соотношению вычислительной мощности ноды майнера к вычислительной мощности всей сети. В связи с чем соло-майнинг в сетях популярных криптовалют в последние годы стал невыгодным: по мере роста популярности криптовалюты прибыльность снижается, а сам процесс майнинга усложняется, что позволяет PoW-блокчейнам контролировать скорость эмиссии новых монет.

Кризис майнинга — глобальная проблема

Однако в этом кроется одна из ключевых уязвимостей PoW-сетей: рост сложности майнинга требует все более мощного и современного оборудования, при этом увеличивается и энергозатратность майнинга. По словам Мао Шисина, именно по этой причине майнеры в Китае массово распродают свои майнинг-фермы: «Майнеры продают оборудование по килограммам, поскольку они использовали устаревшие модели, которые больше не подходят. Люди продают их для переработки вместо того, чтобы дальше майнить на этих моделях». Мао также отметил, что майнеры отключившегося от пула F2Pool преимущественно использовали для добычи Antminer T9+ и Antminer S7 производства Bitmain, а также AvalonMiner 741 компании Canaan.

Данная тенденция была отмечена и на других рынках майнинга, включая российский. Согласно статистике сервиса бесплатных объявлений «Юла», из-за резкого падения курса биткоина 19 и 20 ноября был отмечен рост количества предложений о продаже майнинг-оборудования на 25%. Более того, на прошлой неделе стало известно о приостановке майнинговой деятельности российским холдингом Russian Mining Coin (RMC) в свете «экономической нецелесообразности в текущих условиях». Как объяснил один из учредителей RMC Дмитрий Мариничев, в условиях резкого обвала крипторынка расходы на электроэнергию превысили размер дохода от добычи криптовалют.

Повышенная энергозатратность майнинга также стала причиной завершения программы субсидирования электроэнергии для майнеров биткоина в Норвегии. По данным крупнейшего местного издания Aftenposten, 21 ноября налоговый регулятор страны принял решение повысить налоги для компаний, занимающихся добычей криптовалют — если сейчас они платят 0.48 эре ($0.056) за киловатт, то начиная с января следующего года майнеры будут платить 16.58 эре ($1.93). В исследовании майнинговой компании Northern Bitcoin отмечается, что на добычу одного биткоина в Норвегии уходит порядка $7700.

Представитель парламента Ларс Хальтбреккен подчеркнул, что «Норвегия не может продолжать обеспечивать столь высокие налоговые льготы такому “загрязняющему” производству криптовалют, как добыча биткоина. Для этого требуются огромные объемы энергии, что в свою очередь производит большие выбросы парниковых газов». В ответ на отмену субсидий главный экономист организации ICT Norway Роджер Шьерва сообщил Aftenposten, что это стало шокирующей новостью для майнинговой отрасли в стране: подобные бюджетные изменения условий были приняты без каких-либо дискуссий, консультаций или диалога с представителями индустрии. В результате отмены субсидий майнеры криптовалют будут вынуждены вести деятельность в Швеции или Дании.

Более того, исследование американских ученых из института науки Оук Ридж показало, что для майнинга криптовалют с использованием алгоритма PoW в среднем необходимо больше энергии, чем уходит на добычу полезных ископаемых. Ученые сравнили показатели, полученные при добыче таких монет, как биткоин, эфир, лайткоин и монеро, и количество энергии, потребляемое во время добычи алюминия, меди, золота, платины и редкоземельных металлов. Так, для майнинга криптовалют на сумму в $1 требуется: 19 МДж на биткоин, 15 МДж на лайткоин, 11 МДж для добычи монеро и 9 МДж на эфир. В то же время для добычи полезных ископаемых на ту же сумму потребуется: 122 МДж для добычи алюминия, 9 МДж для редкоземельных металлов, 6 МДж для платины, 5 МДж для золота и 4 МДж для добычи меди. Таким образом, на добычу всех полезных ископаемых, за исключением алюминия, уходит меньше электроэнергии, чем на майнинг криптовалют.

Переоцененный рынок криптовалют

О существенных потерях также сообщают производители специализированного оборудования для майнинга. Компании AMD и Nvidia, являющиеся лидерами среди производителей видеокарт для майнинга, предупредили инвесторов, что в результате обвала рынка криптовалют спрос на их продукцию упал и выручка за этот квартал окажется ниже предполагаемой.

В финансовом отчете за третий квартал глава Nvidia Хуан Жэньсюнь объяснил, что компания переоценила крипторынок, в результате чего стоимость избыточных инвентарных запасов увеличилась в пять раз и превысила $70 миллионов. Причиной стал тот факт, что цены на видеокарты, выросшие во время «крипто-бума», не успели снизиться в свете более низкого спроса на них. В результате на следующий день после публикации отчета акции Nvidia упали почти на 17%.

Nvidia еще в августе этого года отметила низкую доходность от продажи специализированного оборудования для майнинга. В связи с чем руководством компании было принято решение перестать ориентироваться на рынок майнинга криптовалют. Похожая ситуация складывается и у главных конкурентов Nvidia — производителя чипов AMD. Согласно финансовому отчету компании, спрос на оборудование для добычи криптовалют в третьем квартале 2018 года продолжает падать, а общая выручка сократилась на 14%.

Как рассказал аналитик компании RBC Capital Markets Митч Стивенс, еще в прошлом квартале высокопроизводительные видеокарты для майнинга приносили пользователям существенную прибыль, однако сейчас на рынке абсолютно другая обстановка. По подсчетам компании, порог окупаемости, например, эфира — наиболее выгодной криптовалюты для майнинга — находится на уровне $175. Однако при нынешнем курсе в $115 майнеры сети работают себе в убыток. По мнению эксперта, негативные последствия обвала криптовалют будут также наблюдаться не только в этом, но и следующем квартале.

В таких условиях частный майнинг становится нерентабельным, поскольку приносит прибыль только тем участникам рынка, кто готов заниматься добычей криптовалют в промышленных масштабах. Об этом говорит глава компании Enigma и соучредитель криптовалютного фонда ICG Игорь Зартдинов, отмечая, что рынок майнинга постепенно вытесняет «домашних майнеров», которые не способны конкурировать с мощностями крупных компаний. По мнению предпринимателя, нынешнее состояние данной отрасли является промежуточным решением.