Bitfinex ― одна из крупнейших криптовалютных бирж, основанная в 2012 году, ежедневный объем торгов на которой оценивается в сотни миллионов долларов. Она принадлежит компании iFinex, частью которой также является Tether ― проект по запуску первого стейблкоина, обеспеченного долларами США и входящего в топ-10 криптовалют по капитализации. Но к работе iFinex постоянно возникают вопросы как со стороны криптосообщества, так и от правоохранительных органов. Уже почти месяц компания судится с прокуратурой штата Нью-Йорк. Но несмотря на постоянные скандалы Bitfinex удалось меньше чем за две недели собрать $1 миллиард в закрытом раунде токенсейла. Что происходит с Bitfinex и в чем причины ее печального опыта, разбирался DeCenter.

Bitfinex — Азиатская биржа с европейским руководством

Вопросы к Bitfinex начинаются с ее команды. Все ее члены― предприимчивые европейцы, но почти все из них связали свою жизнь и карьеру с Азией. Так, сооснователь и генеральный директор биржи, Жан-Луи ван дер Вельде, хоть и родился в Нидерландах, с 1985 года живет на Тайване. По официальной версии, за прошедшие годы он занимал позицию топ-менеджера в нескольких китайских компаниях в сферах IT, автомобилестроения и промышленного производства.

Еще более странная биография у финансового директора Джанкарло Девасини. В 1990 году он защитил докторскую степень по медицине, но уже с 1992 года занялся поставками в Европу компьютерных комплектующих из Китая и Гонконга. В 2008 Девасини вышел из бизнеса, заработав небольшое состояние, но в 2012 году узнал о существовании биткоина и решил вернуться в «большую игру».

При этом руководство биржи избегает публичности, старается не давать интервью и комментарии. Жан-Луи ван дер Вельде имеет низкий «цифровой след», то есть проявляет мало активности в сети (по крайней мере, от своего имени). В его официальном профиле LinkedIn чуть больше 120 контактов, а в статусе указано, что он его никогда не использует и не читает. Что касается Джанкарло Девасини, то его фамилия «засветилась» в 2017 году после публикации «Райского досье» ― большого массива документов о владельцах офшорных компаний. Именно в нем удалось найти подтверждение связи Bitfinex с Tether. Так, в 2014 году Джанкарло Девасини вместе с Филом Поттером (летом 2018 года он покинул пост директора по стратегии Bitfinex) учредили на Британских Виргинских островах офшорную компанию Tether Holdings Limited. В той же юрисдикции зарегистрирована iFinex. Примечательно, что до этого руководство iFinex отрицало связь между компаниями Bitfinex и Tether.

Первым на факт связи Bitfinex и Tether указал анонимный активист под ником Bitfinex’ed в Twitter (до весны 2018 года он также вел блог в Medium). Он является неформальным лидером противников биржи, использует названия Bitfinex и Tether в качестве синонима глагола «надуть» и не перестает утверждать, что биржа и ее стейблкоин ― скам. Тогда же пользователи отметили колоссальный рост количества монет Tether в течение года. Хотя статистический анализ показал, что допэмиссия Tether не была связана со стремительным ростом цены биткоина в конце 2017 года, подобные подозрения прочно закрепились в сообществе. Следующий виток подозрений пришелся на середину 2018 года, когда ученые Джон Гриффин и Амин Шамс в июне 2018 года опубликовали исследование, в котором показали, что Tether все же используется для обеспечения ценовой поддержки и манипулирования криптовалютными ценами через Bitfinex.

При этом основные претензии критиков относятся к Tether ― проекту команды Ван Дер Вельде. Дело в концепции: стабильная цена монеты, которая составляет $1, делает ее хорошей альтернативой доллару для трейдеров. Стабильность цены обеспечивается за счет привязки к доллару США в соотношении 1:1 с помощью резервов эмитента. Именно в наличии достаточного объема резервов для покрытия растущей эмиссии стейблкоина кроются главные сомнения. Ведь если допустить, что скептики правы и стейблкоин обеспечен только частично, то выходит, что Ван дер Вельде нашел прекрасный способ делать деньги из ничего ― если и не из воздуха, то точно из цифр на бумаге, поскольку сейчас число монет Tether в обращении уже превышает 3.2 миллиарда.

Банковская чехарда

Доподлинно не известно, с какими именно банками сотрудничает Tether и где компания хранит резервы (их официальные отчеты по этому поводу как минимум противоречивы). При этом новые подробности в данном вопросе выясняются только тогда, когда у Bitfinex начинаются какие-либо проблемы.

Впервые в центр скандала компания попала в 2017 году, когда американский банк Wells Fargo внезапно отказался сотрудничать с iFinex, в результате чего обработка транзакций Bitfinex была временно приостановлена и крупная сумма средств оказалась заблокированной. В ответ Bitfinex подали на банк в суд, однако спустя неделю иск был отозван. А осенью 2018 года Bloomberg опубликовал информацию о том, что пуэрториканский Noble Bank, сотрудничавший с Tether и Bitfinex после Wells Fargo, разорился в результате того, что крипто-компании перестали быть его клиентами. Примечательно, что эти новости совпали с «техническими» проблемами, которые возникли у клиентов биржи при выводе фиатных средств с Bitfinex и жалобами трейдеров на длительное ожидание операций снятия средств. По информации Block Crypto, в середине октября 2018 года после Noble Bank банковским партнером Bitfinex стала гонконгская фирма Bank of Communications, тогда как резервы Tether хранились в Deltec Bank, зарегистрированном на Багамских островах (также офшорная территория).

Весной этого года компании Bitfinex и Tether снова сталкиваются со скандалом, связанным с банковским обслуживанием. Стало известно, что в 2018 году Bitfinex и Tether договорились о процессинге с компанией Crypto Capital Corp. Подробно о том, что произошло дальше, писал DeCenter. Суть произошедшего сводится к следующему: фиатные деньги клиентов на сумму $850 миллионов по тем или иным причинам «застряли» на стороне Crypto Capital Corp., и, чтобы выполнить обязательства, Bitfinex покрыла эти потери из резервного фонда Tether. Эту схему публично раскрыла прокуратура штата Нью-Йорк, в апреле обвинившая в дезинформировании и обмане клиентов iFinex и подавшая судебный иск к компании.

Руководство Bitfinex эти обвинения опровергло. Даже CEO Bitfinex прервал свое молчание, сказав, что иск «наполнен неточностями и ложными утверждениями». Кроме того, один из акционеров Bitfinex тогда привел слова финдиректора Девасини, сказанные им в личной беседе: тот заявил, что Bitfinex нужно «всего несколько недель», чтобы получить назад средства компании от Crypto Capital. Стоит отметить, что слухи о конфискации средств появились еще весной 2018 года, но тогда администрация iFinex их отрицала.

Суд как способ узнать много нового о Tether и Bitfinex

Прошел уже почти месяц после обещания Девасини, но судьба «зависших» денег остается неясной. Между тем в ходе судебных разбирательств выясняются новые детали работы главного стейблкоина и команды, стоящей за ним.

Так, в конце апреля представитель iFinex направил в суд письменное объяснение, в котором признал, что Tether обеспечен долларовыми резервами только на 74%. Кроме того, представители Tether и Bitfinex признали, что помимо фиатных денег их стейблкоин обеспечен «другими активами», включая биткоин. Об этом стало известно из протокола судебного заседания, полученного СМИ. Такое откровение вызвало удивление судьи: «Tether представлялся мне чем-то вроде тихой гавани в шторме криптовалютной торговли. И если Tether обеспечен биткоином, как это вообще согласуется? Если какие-то из ваших активов эмитированы в волатильной валюте, которую Tether призван как-то корректировать, тогда это выглядит как игра в то, о чем говорят [критики]».

И несмотря на то, что позже выяснилось, что речь идет о крохотной доле биткоина, любопытно, что еще в феврале Tether обновил главную страницу своего сайта, добавив положение о том, что резервы, помимо наличных, включают их «эквиваленты», «другие активы и поступления от займов Tether третьим сторонам, которые могут включать аффилированные организации». Почему неким аффилированным сторонам могут понадобиться займы, станет известно спустя три месяца.

Тем временем судья временно ограничил круг документов, которые может требовать прокуратура штата Нью-Йорк, но нам с большой долей вероятности предстоит узнать новые детали о работе криптобиржи Bitfinex и стейблкоина Tether ― следующее слушание суда назначено на 29 июня.

IEO Bitfinex как лекарство от всех проблем

Основатели Bitfinex решили закрыть финансовую дыру проверенным способом ― провести закрытое предложение нового токена биржи, названного Unus Sed Leo. Название токена пришло из басни Эзопа о лисице и львице, которую можно перевести как «Один, но лев». В white paper токенсейла команда Bitfinex называет эту фразу своим неформальным лозунгом, описывая ее как «превалирование качества над количеством».

Целевая сумма сборов была установлена на уровне $1 миллиарда, в то время как продажа токенов прошла в закрытом порядке. Заявки принимались до 11 мая, а новые токены продавали за стейблкоин Tether. Сам меморандум, хотя и достаточно лаконичный, весьма прозрачно намекает на истинные цели токенсейла. Однако ответ на этот вопрос можно найти в разделе об использовании инвестиций, где говорится: «Вырученные инвестиции могут быть включены в оборотные средства и использованы для общих бизнес-целей, включая капитальные и операционные расходы, погашение задолженности и другие мероприятия по рекапитализации». В числе других интересных деталей white paper ― заявление о том, что при штате меньше 100 человек чистая прибыль Bitfinex в 2018 году составила $404 миллиона (при расходах в $14 миллионов).

Но несмотря на это Bitfinex ― со слов технического директора Паоло Ардоино ― смогла собрать $1 миллиард за 10 дней. Были, по его словам, инвесторы с вложениями более $100 миллионов, а также «легион» тех, кто внес как минимум $1 миллион. Подробности остались неизвестными, а от публичного раунда компания отказалась. Листинг LEO на Bitfinex прошел через несколько дней, 20 мая.

Хлипкий мост между криптовалютами и традиционными финансами

Скандалы вокруг Bitfinex и Tether показывают, каким непрозрачным на самом деле остается рынок криптовалют. Это очередное напоминание о том, что пользователи по большей части не знают ничего о реальной деятельности и финансовом состоянии криптовалютных бирж. Более того, они даже не убеждены в биографиях основателей торговых площадок.

Эта непрозрачность ― следствие отсутствия законодательных и отраслевых стандартов финансовой деятельности. Так, Tether, к примеру, неоднократно привлекал внешнего аудитора для проверки резервов, но результаты этой работы мало кого убедили. Однако и iFinex можно смело назвать жертвой обстоятельств. Ведь Tether был первопроходцем в сфере стабильных криптовалют, обеспеченных активами. А возникшие с ним проблемы оказались в том числе связаны с недостатками законодательства, не позволяющими выстроить стабильную и постоянную работу криптовалют с официальным финансовым миром.

Возможно, именно судебные процессы, подобные тяжбе с iFinex, помогут вскрыть проблемы, которые игроки крипто-индустрии так старательно прячут под ковер, и приблизят принятие правил, необходимых в сфере криптовалютной торговли. Пока же пресловутый мост между миром криптовалют и фиата все еще слишком ненадежен.