Ripple уже несколько лет регулярно отчитывается о новых партнерствах, однако XRP, токен проекта, продолжает падать в цене. Монета уже потеряла 95% от своего максимума и достигла минимальных цен за последние три года. Ситуация продолжает усугубляться. По данным Messari, XRP стал худшим активом с начала года среди топ-25 монет по капитализации. Сообщество монеты теряет веру в проект и редеет. Так, за последние два года количество сторонников Ripple уменьшилось втрое. К таким выводам пришли анонимный криптотрейдер Aztek_tctc и аналитики торговой платформы eToro. DeCenter разобрал последние новости проекта, причины неудач XRP и перспективы развития на этот год. Спойлер: ждать роста монеты не стоит.

XRP Army редеет

15 апреля трейдер Aztek_tctc в Twitter проанализировал количество участников чатов и подписчиков каналов в Telegram, посвященных основным популярным альткоинам и созданных сообществом трейдеров Whaleclub. Он замерил данные с июня 2018 по апрель 2020 года. Трейдер заметил, что за это время сообщества потеряли от 26% до 75% участников. Так, количество членов сообщества Ripple снизилось на 63%, то есть почти в три раза. Это не максимальный показатель — чаты и каналы о Litecoin уменьшились почти на 68%, а самого Whaleclub — почти на 76%.

«Массовая капитуляция сообществ (Сообщества Whaleclub закрытые, так что это самые точные цифры для действующих участников после массового бегства в 2017 году). [Ниже] уменьшение количества участников с июня 2018 года по апрель 2020 года», — написал Aztek_tctc.

В то же время данные о сокращении XRP-сообщества приводит и торговая платформа eToro. По ее подсчетам, за первый квартал 2020 года количество пользователей Twitter, обсуждающих XRP, упало на 16%. При этом цена за тот же промежуток снизилась на 9.51%. Количество пользователей Twitter, причисляющих себя к XRP Army (сообществу монеты) уменьшилось на 50% с октября 2018 года, или на 82% от максимумов в январе 2018 года. Сейчас оно составляет около 3.276 млн человек. Число Twitter-сторонников ВТС уменьшилось на 58% от своих максимумов. Хотя в докладе eToro это не приведено, BitInfo отметил, что количество твитов с упоминанием биткоина фактически удвоилось в среднем с января 2020 года до конца марта 2020 года. При этом аналитики eToro отмечают, что 54.5% из 13 млн пользователей платформы инвестировали в XRP. Это больше, чем сумма людей, вложившихся в ВТС (35%), ETH и LTC. Значит, в монету продолжают верить.

Динамика цены XRP (красным) и количества пользователей Twitter, упоминающих монету (синим), по данным eToro. Источник.

XRP — худший актив года второй раз подряд

В ноябре 2019 года глава Ripple Брэд Гарлингхаус заявил, что уходящий год был самым удачным периодом в жизни компании, так как ее технологии стали использовать свыше 300 организаций по всему миру, а количество транзакций внутри сети выросло в десять раз.

Однако рынок не согласился с такой оценкой. По данным аналитической компании Messari, в 2019 году XRP оказался худшим по прибыльности активом среди крупнейших по капитализации монет. За год он потерял 50% по отношению к доллару, опустившись с $0.36 до $0.18, или на 66% по отношению к ВТС. И это при том, что прошлый год в целом был удачным для крипторынка — большинство монет выросли, а биткоин стал самым прибыльным активом года. За первый квартал 2020 года XRP продолжает оставаться худшей криптомонетой из топ-25 среди альткоинов.

«XRP стал худшим активом в первом квартале из топ-25 крупнейших по капитализации криптовалют, за исключением биткоина. + XRP выпал из топ-3 по капитализации рынка — его сместил USDT (это не соответствует данным CoinMarketCap, по которым XRP по-прежнему на третьем месте и обходит USDT на $2 млрд по капитализации. Но Messari и ранее обвиняла Ripple в завышении капитализации. — DeCenter). + Сокращение продаж XRP с третьего квартала почти не отразилось положительно на цене», — сказано в Twitter Messari.

XRP стала любимицей многих после того, как во время «криптохайпа» в конце 2017 года показала ошеломительный рост, подорожав за год в 513 раз — с $0.0065 до $3.34. Только за декабрь 2017 года монета преодолела путь от $0.22 до $3.84. Однако с тех пор актив почти постоянно падает, лишь изредка ненадолго поднимаясь в цене. К настоящему времени цена XRP снизилась на 95% — в 21 раз — с момента ее рекордного максимума в январе 2018 года. В конце марта цена XRP опускалась до $0.14 — минимум с лета 2017 года. На день выхода статьи монета стоит $0.18.

Аналитик брокера EXANTE Виктор Аргонов считает, что при всей неоднозначности XRP показывает высокую стабильность, и у актива есть свои плюсы. «Так, в 2019 году токен почти не выходил за рамки коридора $0.19$0.49 (колебания не превышали 2.5 раза). Для биткоина за тот же период амплитуда движений была четырехкратной, а для некоторых альткоинов значительно выше. В 2020 обвал XRP до $0.14 произошел 12 марта, одновременно с резким обвалом нескольких рынков, когда просело даже золото. Сейчас курс XRP восстановился у отметки в $0.19, нижней границы привычного коридора, несмотря на формально негативный тренд», — рассказал эксперт.

Отметим, что, по данным CoinMarketCap, хотя стоимость XRP и его капитализация (с небольшими подъемами) снижаются с декабря 2017 года, объем ежедневных торгов вырос в несколько раз. Летом 2018 года он составлял в среднем $200−$400 млн, весной прошлого года превысил миллиард, и сейчас держится в диапазоне $1.5−$2.5 млрд.

Сокращение продаж XRP не подняло цену монеты

У такого удручающего положения дел несколько причин. Большинство из них внутренние, а значит, не пройдут вместе с кризисом.

Одна из основных причин недовольства сообщества — массовые продажи «замороженных» XRP. Многие пользователи считают, что несмотря на регулярные новости о новых партнерствах цена монеты не растет, потому что Ripple продает миллиарды XRP, сбрасывая тем самым цену на них. Так, к весне 2019 года компания продала XRP на $890 млн, из которых $420 млн пришлись на первое полугодие прошлого года. Предполагалось, что если компания откажется от демпинга цен, монета наконец-то начнет дорожать. В сентябре 2019 года анонимный трейдер Bitlord выдвинул Ripple ультиматум с требованием прекратить «сбрасывать» XRP на рынок. В противном случае автор грозился устроить форк XRP.

Раздвоения сети не случилось, но компания прислушалась к сообществу. Во втором полугодии 2019 года она резко сократила продажи XRP. Так, в третьем квартале было продано монет на $66.24 млн, а в четвертом — на $13.08 млн. Однако снижение продаж актива не отразилось на его цене. Значит, дело не только в «распродажах» XRP.

Глава биржи EXMO Сергей Жданов в комментариях для DeCenter отметил, что объем продаж XRP недостаточен для значительного влияния на курс: «По расчетам XRPArcade, компания каждый месяц продает около 200 млн XRP. При этом, по данным CoinMarketCap, на сегодня в обороте находится около 44 млрд XRP, а суточный объем торгов составляет примерно 11.5 млрд XRP. То есть объем продаж Ripple за месяц — до 0.5% от общего объема токенов, выпущенных на рынок (скорее всего, и в предыдущие месяцы они составляли менее 1%). А в сравнении с суточным объемом торгов, продажи Ripple за месяц составляют около 1.74%, если же сравнивать с месячным объемом, он окажется где-то в районе 0.06%».

Ripple многократно подчеркивала, что цена XRP не оказывает существенного влияния на прибыль компании и не финансирует ее операционную деятельность. В декабре технический директор компании Дэвид Шварц заявил, что прибыль от продаж XRP незначительна в общем доходе Ripple в сравнении с другими источниками финансирования. Брэд Гарлингхаус писал, что она идет в основном на развитие экосистемы XRP: RippleNet, Dharma, Forte и так далее. Кроме того, основные клиенты Ripple — финансовые учреждения. Компания продавала им токен, чтобы они могли использовать его для денежных переводов.

Однако в марте этого года Гарлингхаус также заявил, что продажи XRP — основной источник прибыли компании и единственная возможность финансировать операционную деятельность и платежную инфраструктуру сети. Признание Гарлингхауса спровоцировало новую волну недовольства долгосрочных инвесторов монеты.

Аналитики Messari делают ремарку, что свое воздействие на XRP могла оказать и пандемия COVID-19. Впрочем, упоминание коронавируса среди причин «падения» монеты выглядит жестом хорошего тона — проблемы XRP начались гораздо раньше пандемии и списать неудачи Ripple на коронавирус никак нельзя.

Возрастающие регуляторные риски

Главная причина недоверия пользователей и медвежьего тренда XRP, по мнению экспертов Messari, в неопределенном правовом статусе монеты из-за нескольких коллективных исков инвесторов против Ripple. Истцы обвиняют компанию в том, что они были введены в заблуждение и им продали незарегистрированную ценную бумагу. Если суд встанет на их сторону, Ripple может разориться, а руководство — сесть в тюрьму. Пользователям будет плевать на все партнерства и примеры использования XRP — проект потеряет остатки доверия.

«Если Ripple когда-нибудь каким-то образом будет работать в качестве платежной компании, мы получим акционеров, получающих прибыль, и держателей XRP, финансирующих все это. XRP — это механизм получения дохода для Ripple, и ничего больше. Ripple продал XRP на $1.2 млрд — это большая часть его выручки», — написал аналитик издания TheBlock Ларри Чермак.

Дела против Ripple длятся уже несколько лет, и за это время топор регулятора склоняется над проектом все ниже. Недавний запрет суда на продажу токенов TON от Telegram, а также противодействие регуляторов запуску Libra от Facebook прибавляют истцам шансов на победу. Даже Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC), ранее считавшая XRP наряду с ВТС и ЕТН товаром, в начале года намекнула, что может пересмотреть свой подход, и уже год совместно с Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) пытается определить правовой статус XRP. «Возможно, что общемировой тренд против корпоративных блокчейнов также сыграет свою роль и в отношении Ripple. Нельзя исключить, что компанию постигнет судьба Gram или Libra», — считает Виктор Аргонов.

Партнеры Ripple чувствуют рост регуляторного давления на себе. Так, в январе закрылась специализирующаяся на XRP нидерландская криптобиржа XRParrot — она не смогла выполнить требования Пятой директивы ЕС по борьбе с отмыванием денег (AMLD5).

Также в январе криптобиржа Bitbox провела делистинг XRP. Официальная причина отказа от монеты не была указана, но в правилах площадки сказано, что она может исключить актив, если тот не соответствует ее стандартам «производительности, безопасности, ликвидности или законодательным и нормативным требованиям». В ситуации неопределенности с XRP биржи предпочитают не рисковать. Таким образом, даже решение суда в пользу компании не отводит от нее риск проблем с регуляторами.

«Итак. XRP, как и почти все монеты ICO, не несет никакой практической пользы и не дает вам никаких реальных прав ни на что. Его цель только в том, чтобы сделать Ripple деньгами и продать их лохам», — ответил на вышеприведенный пост Ларри Чермака бывший разработчик Bitcoin Core Питер Тодд.

XRP не хватает универсальности

В течение многих лет Ripple пыталась доказать, что она заинтересована в революционизации банковского сектора и предлагает более быстрый и дешевый способ перевода денег по всему миру, чем традиционные финансовые учреждения. Для этого она активно привлекала банки и другие финансовые учреждения к использованию своих услуг. Это как и сила — XRP может найти реальное применение, так и слабость — токен нельзя назвать универсальным, он «застрял» в банковской сфере.

Ripple заявляет, что сотрудничает с более чем 300 финансовыми компаниями, которые используют XRP для денежных и трансграничных переводов. Среди них: Euro Exim Bank, Barclays, HSBC, Accenture, Mitsubishi UFJ Financial Group, MoneyGram, JNFX, FTCS, HSBC, Bank of America, BFC Bahrain, Crédit Agricole, ConnectPay, Ahli Bank of Kuwait, Transpaygo, GMT и WorldCom Finance. В том или ином виде 38 из 100 крупнейших банков протестировали или интегрировали технологию Ripple, еще с несколькими учреждениями компания сотрудничает через сторонние организации.

Однако на деле токен используют лишь несколько десятков финансовых компаний — большинство партнеров задействует платежные разработки Ripple, не включающие в себя XRP. Поэтому неудивительно, что объявление об очередном партнерстве лишь ненадолго поднимает цену XRP и не влияет напрямую на курс XRP. Но что гораздо важнее, партнеры Ripple закупают монету на внебиржевом рынке, поэтому практически не оказывают влияние на спрос и предложение. Инвесторы лишь реагируют на новости, но не чувствуют влияния крупных партнеров компании на цены. Последние используют актив лишь по прямому назначению — для переводов, и не делают спекулятивные инвестиции.

Поэтому рост реального использования XRP не разгоняет его цену — банкам и не нужен излишне волатильный актив, для них монета лишь инструмент. «Думаю, что Ripple (без токена) уже заняла свое место в секторе международных переводов. Поэтому за будущее именно компании не стоит переживать, даже если сейчас она не выходит в плюс без продажи на рынок замороженных XRP. Другое дело, что банки работают с RippleNet, а не с XRP. И едва ли они рассматривают другую возможность», — заметил Сергей Жданов. Поэтому не приходится ждать, что спрос на XRP превысит предложение, и монета вновь устремится к Луне.

Ситуацию могло бы исправить устойчивое предложение институциональных партнеров, которые стали бы использовать XRP в качестве инструмента ликвидности. Однако на этом поле у Ripple жесточайшая конкуренция: «банковские» проекты R3, JPMorgan и Stellar, десятки децентрализованных блокчейнов, сам SWIFT в конце концов.

Ripple все еще перспективная компания

Однако, несмотря на все эти соображения, у Ripple и ее токена все еще есть будущее. По мнению исследователей Messari, их долгосрочные перспективы выглядят не столь мрачными и даже многообещающими.

Вот несколько позитивных новостей компании за последние полгода:

 Октябрь 2019 года — ребрендинг ряда продуктов: xRapid стала On-Demand Liquidity (ODL), а xVia и xCurrent — RippleNet; партнерство с Finastra — крупной компанией по разработке программного обеспечения для финансовых услуг; договор с Bank of America о тестировании технологий Ripple; BitMEX запустила бессрочные своп-контракты на XRP;

 Ноябрь 2019 года — инвестирование $50 млн в американский платежный сервис MoneyGram. Сервис использует ODL-решение от Ripple и обрабатывает с его помощью 10% переводов между США и Мексикой;

 Декабрь 2019 года — привлечение рекордных $200 млн в очередном раунде финансирования; крупный испанский банк Santander заявил о планах протестировать ODL на переводах в Мексику;

 Январь 2020 года — XRP был добавлен криптопроцессингом BitPay, а платежный сервис goLance стал использовать ODL;

 Февраль 2020 года — поддержка XRP криптокошельком BRD, которым пользуются свыше 2 млн человек; сотрудничество с Национальным банком Египта, который собирается использовать технологии компании для повышения скорости международных переводов и снижения их стоимости; планы добиться совместимости между XRP и Ethereum при помощи протокола Interledger (ILP);

 Также в феврале ODL-решение Ripple начала использовать компания Intermex — один из крупнейших провайдеров денежных переводов между США и Мексикой, но через несколько недель сервис заявил, что не будет задействовать технологию для переводов на своих основных рынках, в том числе на мексиканском;

 Апрель 2020 года — партнерство с таиландским сервисом денежных переводов Azimo и банком Siam Commercial Bank — вместе они должны запустить службу мгновенных трансграничных платежей из Европы в Таиланд через RippleNet; анонс сотрудничества с малайзийским трансграничным платежным сервисом MoneyMatch.

Монета набирает обороты на трансграничном рынке денежных переводов. Все больше криптовалютных бирж теперь предлагают XRP на своих торговых столах. У ODL-решений более двух десятков клиентов.

Ripple также работает над расширением своего географического присутствия: в этом году компания надеется выйти на рынки Филиппин, Австралии и Европы, стран Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества (АТЭС) и Единого экономического пространства (ЕЭП), в которое входят Россия, Белоруссия и Казахстан. Помимо заключения новых партнерств, в прошлом году компания открыла новые офисы в Сан–Паулу, Рейкьявике и Вашингтоне, а также пытается формировать тесные отношения с регуляторами.

«Как только регуляторы понимают, что вы не обходите нормативные рамки, они быстро становятся очень удобными», — сказал Брэд Гарлингхаус в февральском интервью CNN, заметив, что пытался лично встретиться с регуляторами.

Ждать ли роста цены XRP?

У XRP, конечно, есть перспективы для роста. Ряд экспертов считают, что их достаточно, чтобы цена XRP поднялась до $0.5 к лету этого года и даже до доллара в следующем. Другие полагают, что новые партнерства не смогут переломить тренд и рынок XRP останется медвежьим. В любом случае, роста, аналогичного тому, что наблюдался в конце 2017 года, ждать не стоит. Это была спекулятивная игра, пузырь, не отражавший реальной ценности актива.

Аналитики Messari отмечают, что 2020 — это слишком непростой год, и предсказывают, что инвесторам стоит готовиться к худшему — монета продолжит падать.

Виктор Аргонов считает, что инвесторы просто не доверяют руководству Ripple: «Компания слишком непрозрачна и скандальна. Вероятно, что радикально повлиять на ситуацию может смена топ-менеджмента или новые громкие сотрудничества с банками или финтех-проектами. Похоже, инвесторы находятся в замешательстве. С одной стороны, они не доверяют системе, но с другой — не видят явных оснований сбрасывать токен, занимающий третью строчку в рейтинге криптовалют по капитализации». Поэтому без серьезных изменений в позитивную или негативную сторону к концу года курс XRP может остаться на том же уровне. Однако на фоне текущей кризисной ситуации людям в любой момент может потребоваться свободный фиат, и инвесторы будут уходить из любых других активов, включая золото и биткоин, предупреждает эксперт.

Сергей Жданов полагает, что компания и не планирует предпринимать какие-либо действия для повышения цены XRP. «Стремление повысить ценность монеты может рассматриваться регуляторами как дополнительное доказательство, что криптовалюта выпускалась в роли ценной бумаги, а это может грозить Ripple огромными убытками. Судя по заявлениям Гарлингхауса, XRP нужен для поддержания компании на плаву, пока основное их направление (международные трансграничные платежи на блокчейне) не выйдет в прибыль», — считает он.

Вероятно, XRP может резко подорожать только на волне очередного «криптобума». Но ждать его пока не приходится. Приближающийся халвинг биткоина не должен оказать существенного влияния на монету — она слабо коррелирует с ВТС. «Можно ожидать, что XRP покажет более сдержанный рост на фоне других криптовалют в случае усиления бычьих настроений на рынке. В ближайшие год-два вероятнее всего на курсе XRP отыграются негативные факторы. В частности, к ним можно отнести и обновленный иск к Ripple, и планы компании провести IPO, которое может обесценить значение XRP в экосистеме компании», — резюмировал Сергей Жданов.

А что вы думаете про перспективы XRP? Вы верите в будущее монеты? В вашем портфеле есть этот актив? Поделитесь своим мнением в комментариях ниже!