Стейблкоины в России: роль в экономике и скрытые потери

28 июля 2025 г. • на 2 мин.

В 2025 году стейблкоины, особенно USDT, стали неотъемлемой частью финансовой экосистемы России — на фоне санкционного давления и ограничений доступа к западным финансовым системам, цифровые активы, привязанные к доллару, играют ключевую роль во внешнеторговых операциях. Однако вместе с удобством они приносят и значительные риски.

Стейблкоины как инструмент обхода санкций

Российские импортеры и экспортеры всё активнее применяют USDT при расчетах с зарубежными партнёрами, причина очевидна — высокая ликвидность, стабильность курса и быстрая скорость переводов. В условиях, когда SWIFT и другие системы недоступны, стейблкоины стали альтернативным финансовым мостом.

Тем не менее, как отмечают аналитики, повсеместное использование USDT сопряжено с уязвимостями — ежедневно до $10 млн в стейблкоинах блокируется на международных платформах по причинам AML-проверок, санкционных рисков и технических сбоев. По оценке экспертов, годовые потери России от таких блокировок достигают $3 млрд.

Причины заморозки средств:

Регуляторные барьеры: международные биржи обязаны соблюдать санкционные режимы и могут блокировать транзакции, связанные с РФ.
AML/KYC-проверки: автоматические алгоритмы выявляют подозрительные транзакции и приостанавливают их.
Недостаточная прозрачность операций: анонимный характер криптовалют затрудняет верификацию получателей.

Эти потери хоть и не афишируются, но по сути ложатся на плечи государства и бизнеса, снижая эффективность внешнеэкономических операций.

Геополитика и уязвимость стейблкоинов: контроль в руках США

Несмотря на активное применение USDT в российских транзакциях, важно учитывать его происхождение. Эмитенты крупнейших стейблкоинов — Tether (USDT) и Circle (USDC) — зарегистрированы в США и работают в рамках американской юрисдикции.

Это означает, что они обязаны подчиняться требованиям американских регуляторов, включая OFAC (Управление по контролю за иностранными активами). В результате любые адреса, подозреваемые в связях с санкционными странами, могут быть заблокированы.

Примеры:

В 2022 году Tether заблокировал $46 млн, включая адреса, связанные с Tornado Cash.
В 2023 году Tether и OKX заморозили $225 млн по запросу Минюста США.
В 2024-м блокировки затронули OTC-сервисы, работавшие с российскими клиентами.

Таким образом, несмотря на удобство и скорость, стейблкоины создают иллюзию независимости. В реальности — это централизованные активы, которые могут быть отключены в любой момент.

Выводы и перспективы

Стейблкоины, несмотря на риски, стали критически важными для поддержания экономических связей России с внешним миром. Однако текущие убытки — более $3 млрд в год — требуют срочного внимания. Без разработки прозрачной регуляторной базы и внедрения локальных альтернатив, Россия рискует сохранить статус «серого» участника глобального рынка.

Внутренние инициативы могут частично решить эту проблему — особенно если будут подкреплены поддержкой государства и финансовой инфраструктурой. Вопрос в том, кто успеет первым: частный бизнес, ЦБ или внешние регуляторы, готовые заблокировать всё, что не вписывается в их санкционные схемы.