Goldman Sachs прокладывает путь биткоину на Уолл-стрит
Инвестиционный банк Goldman Sachs начал привлекать ограниченное число клиентов для торговли производными инструментами на базе биткоина. По данным издания The Block речь идет о беспоставочных форвардных контрактах (non-deliverable forward, NDF) на биткоин, расчеты по которым будут осуществляться в фиатной валюте. Данный инструмент похож на существующие фьючерсные контракты на криптовалюты от торговых площадок CBOE и CME, однако NDF на биткоин не будет торговаться на бирже. В чем значимость данного инструмента для рынка криптовалют, и как финансовый конгломерат способствует адаптации цифровых активов на институционном уровне — читайте в материале DeCenter.
Слухи о том, что один из крупнейших инвестиционных банков рассматривает возможность запуска криптовалютных инструментов за пределами фьючерсных контрактов и контрактов на разницу (Contract For Difference, CFD) появились еще в конце 2017 года. В декабре прошлого года Bloomberg опубликовал информацию о готовящемся запуске специального подразделения Goldman Sachs по торговле и инвестированию в криптовалюты. Как отметил представитель банка Майкл Дювалли: «В свете растущего интереса наших клиентов к инвестициям в цифровые валюты мы изучаем, как лучше всего их обслуживать».
Предположительно, новое подразделение должно было приступить к работе в конце июня этого года и предоставить клиентам банка доступ к операциям с криптовалютами. В мае эту информацию также подтвердило издание The New York Times, сообщив, что на должность главы по рынкам цифровых активов был назначен криптовалютный трейдер Джастин Шмидт, ранее работавший с такими трейдинговыми компаниями как Seven Eight Capital и WorldQuant. Более того, в интервью американскому изданию одна из руководителей банка Рана Яред подчеркнула, что аналитики Goldman Sachs пришли к выводу, что биткоин не является пузырем, однако он и не имеет характеристик валюты. По словам Яред многие инвесторы хотят держать биткоин как ценный товар наподобие золота: «Мы прислушиваемся к словам клиентов, которые хотят держать биткоины или фьючерсные контракты на него, поскольку рассматривают эту криптовалюту как альтернативное средство сбережения».
Яред также отметила, что среди клиентов Goldman Sachs, заинтересованных в позиции банка касательно биткоина, присутствуют хедж-фонды и благотворительные организации, которые получают пожертвования в криптовалюте.
Для полноценного запуска работы криптовалютного подразделения Goldman Sachs должен получить разрешение финансовых регуляторов штата Нью-Йорк. Однако в результате отсутствия регулятивной определенности по данному вопросу финансовый конгломерат был вынужден отказаться от формирования новой структуры. Согласно Business Insider с ссылкой на источники приближенные к Goldman Sachs, инвестиционный банк рассчитывал на некие регулятивные изменения, которые так и не произошли, в связи с чем руководством банка было принято решение отложить запуск подразделения на неопределенный срок. «Руководство банка пришло к выводу, что банку предстоит сделать еще очень много шагов, прежде чем он получит разрешение торговать криптовалютой, при этом многие моменты находятся за пределами возможностей и власти финансового института» — сообщил один из источников.
Но несмотря на регулятивные препятствия, финансовый конгломерат продолжает рассматривать возможные варианты работы с первой криптовалютой мира. На данный момент Goldman Sachs занимается привлечением ограниченного числа клиентов, заинтересованных в биткоин-деривативах. Первыми об этом сообщили авторы онлайн-медиа The Block, ссылаясь на собственный источник в Goldman Sachs. По словам журналистов, в ближайшее время клиентам банка будут предложены беспоставочные форварды на биткоин, которые являются «гибкой версией фьючерса». Разрабатываемый банком продукт предоставит клиентам банка возможность получать доход от изменения курса биткоина, равного значению на биржах CME и CBOE. При этом сам продукт не будет торговаться на бирже. Также Goldman Sachs планирует создать кастодиальный сервис для холодного хранения криптовалют.
Институционная адаптация криптовалют
Выход на рынок профессиональных инвесторов станет следующим шагом в развитии крипто-индустрии. Такого мнения придерживается крипто-трейдер и менеджер криптовалютного хедж-фонда BKCM Брайан Келли, который уверен, что принятие биткоина такими крупными игроками с Уолл-стрит, как Goldman Sachs и ICE станет причиной стремительного роста отрасли цифровых активов.
В мае этого года стало известно о планах финансовой корпорации Intercontinental Exchange (ICE), владеющей Нью-Йоркской фондовой биржей (NYSE), запустить криптовалютную платформу для трейдинга Bakkt. Торговая платформа ориентирована на крупных инвесторов, а первым предлагаемым продуктом станут фьючерсные контракты на биткоин с физической поставкой актива. Каждый фьючерсный контракт предусматривает поставку одного биткоина, находящегося в хранилище цифровых активов биржи. Клирингом контрактов займется подразделение биржи ICE Clear US, а среди партнеров платформы уже отмечены, такие гиганты как Microsoft, BCG и Starbucks. Официальный запуск биржи назначен на 12 декабря этого года.
«Инвесторы получат физическую поставку биткоина. Значимость этого события заключается в том факте, что торговая платформа ICE нашла решение проблеме хранения криптовалюты внутри компании. Эта проблема была существенной преградой, которая мешала крупным инвесторам войти на рынок» — подчеркнул Брайан Келли.
Разработка решения для хранения цифровых активов символизирует начало новой эпохи для криптовалют, которые становятся новым классом активов. Как отметил Келли, развитие данного сегмента привлечет на крипторынок многомиллиардные пенсионные фонды и крупных институциональных инвесторов: «Теперь на рынок могут войти пенсионные и благотворительные фонды. До этого момента они опасались работать с криптовалютами из-за отсутствия соответствия регулятивным нормам. Но теперь торговая площадка ICE готова расчистить путь для криптовалют и откроет новые возможности для работы с ними».
Пока крипторынок ждет запуска крипто-биржи Bakkt, игрокам все еще доступны фьючерсные контракты на биткоин от двух крупнейших чикагских торговых площадок ценными бумагами CME и CBOE. При этом каждая из платформ обозначила свои намерения развивать продукты на базе криптовалют. Так, биржа CBOE в конце августа анонсировала планы запустить фьючерсы на эфир. А биржа CME с мая предлагает клиентам два новых индекса, привязанных к эфиру — индекс ежедневной референтной цены (Ether Reference Rate) и цену в реальном времени (Ether Real Time Index).