Инвестиции в крипто-бизнес или в криптовалюты — что лучше?

Криптовалютная сфера развивается в двух направлениях. Одно из них — это инвестиции в криптовалюты, в токены, которые продвигаются через ICO. Другое — это вложение средств в криптовалютную инфраструктуру: от создания удобных приложений по цифровым кошелькам до расшивки «узких мест» блокчейнов криптовалют с помощью технологических «вторых слоев».

Любопытно, что когда в начале уходящего года рынок криптомонет находился неподалеку от своих исторических максимумов, крипто-энтузиаст Энтони Помплиано сделал 7 января важное заявление, что он «инвестирует в инфраструктуру и не покупает или не продает токены на биржах». Тогда он еще придерживался прогноза, что биткоин подорожает к декабрю текущего года до $50,000 — то, что он подтвердил и 25 июля. Однако уже 24 августа он заявил, что нужно готовиться к биткоину по $3000. Это заявление Помплиано сделал уже будучи партнером компании Morgan Creek Capital, в которой он выступил соучредителем и чья деятельность ориентирована как раз на инвестиции в новые стартапы в криптосфере.

Удешевление криптовалют не помеха для инвестиций в крипто-отрасль

Действительно, Помплиано оказался практически прав: биткоин в декабре ушел на уровень в $3800. Однако сбывшийся прогноз еще раз подтвердил то, что такая динамика цены криптовалюты никак не сказалась на инвестиционной активности, которая связана с поддержкой новых компаний. Когда биткоин оказался на самом «дне» года, Bloomberg рассказал, что социальная сеть Facebook готова запустить платежи собственной криптомонетой через WhatsApp. Это серьезный шаг именно в сторону развития инфраструктуры. Помимо этого, как раз когда ударили «криптовалютные морозы», стартап Flipside Crypto, ориентированный на разработку новых методов анализа рынка криптовалют, привлек средства в размере $4.5 миллиона, в том числе со стороны классических венчурных фондов. Интересно, что компания была создана еще в 2017 году, но по-настоящему серьезное финансирование получила тогда, когда большинство криптомонет на рынке потеряли более 80% от своей стоимости по сравнению с историческими максимумами. Это стало наглядным примером того, что инвесторы в криптовалютный бизнес, а не в сами криптомонеты имеют серьезный иммунитет к снижению рынка.

И это не единственный случай. Стартап Tagomi Holdings привлек в середине декабря $16 миллионов, а платформа Layer1 обеспечила приток средств инвесторов в размере $2.1 миллиона. В страновом разрезе большой объем новых компаний, созданных в криптосфере, был отмечен в Великобритании: к началу декабря таковых было уже 817, что более чем в четыре раза превышает их количество в 2017 году, когда рынок криптовалют переживал самую мощную за всю историю бычью фазу. Отметим, что именно в текущем году мировой рынок труда демонстрирует бум спроса на специалистов по блокчейну и криптовалютам.

У ICO открывается «второе дыхание»

Как говорится, криптовалюты приходят и уходят, а криптосфера остается. Действительно, мир альткоинов в текущем году покинули некоторые монеты, включая Bitconnect, Fitcoin, а также Lottocoin — крипто-актив, который просуществовал на рынке пять лет. Чарли Ли, основатель Litecoin, полагает, что с рынка уйдет еще очень много проектов. Эрика Стэнфорд, учредитель двух криптовалютных стартапов, уверена, что исчезнут 98% проектов криптомонет. Ключевым маркером успеха проекта Стэнфорд считает то, что в него вкладывают средства какие-либо компании из мира инвестиций — от инвестиционных банков до венчурных компаний, либо если команда ICO получает одобрение на свою заявку о получении кредита в каком-либо банке.

Несмотря на такой небольшой процент успеха, инвесторы, развивающие криптовалютную инфраструктуру, убеждены, что она будет востребована, а это значит, что процент потерь на рынке криптомонет, когда массово могут закрыться какие-то проекты, является приемлемым. Все это позволяет говорить о том, что в 2019 году инфраструктурные инвестиции в итоге «вытянут» и рынок ICO. Как отмечает создатель стандарта для ERC-20 токенов, Фабиан Фогельстэллер, «первичное размещение криптомонет — это великолепная процедура по привлечению финансирования, и после некоторого спада активности в сфере ICO в 2018 году, мы можем ожидать бума выпуска новых токенов в 2019 году, который может оказаться большим, чем тот, что мы наблюдали в 2017 году».

Плохие результаты Уолл-стрит вынудили инвесторов вкладывать в криптовалюты

Если посмотреть на то, что вселяет оптимизм в инвесторов, то можно обратить внимание на высказывание Алекса Пака, который заявляет, что поскольку биткоин стал важным отражением цен многих токенов, то он будет всегда иметь стоимость, отличную от нуля. То есть фундаментально рынок криптовалют весьма устойчив, чего не скажешь про Уолл-стрит: банкротство работающих там компаний и обнуление их акций не являются редкостью. Более того, обвал рынков в рождественский сочельник, когда Nasdaq потерял 22% по сравнению с историческим максимумом, а Dow Jones упал на 16%, вызвал шок не только на американском фондовом рынке, но и в Японии, Израиле, где индексы ушли значительно в минус.

Все 30 крупнейших ETF, ориентированных на акции американских корпораций, принесли инвесторам в 2018 году убытки. Активизация слухов о «походе» Facebook в криптомир произошла в тот момент, когда акции этой компании упали на 43% по сравнению с их максимальным значением: наконец-то менеджмент социальной сети всерьез задумался о новых финансовых технологиях? Значительно теряет и весь «цвет» технологической элиты США: у Netflix потери в 42%, у Apple — минус 35%, Amazon — минус 33%, а у Google «испарилось» 23% по сравнению с историческим максимумом. И это при том, что для американского корпоративного сектора не редкость, когда менеджеры направляют значительные суммы бюджетов компаний на покупку собственных же акций для подъема их капитализации. Однако ситуация выглядит действительно критической, а также весьма разочаровывающей и раздражающей своей неопределенностью. Если за первые два года правления Барака Обамы на посту президента США фондовый рынок показал рост на 47.7%, то при Дональде Трампе за тот же период лишь слабые 3.9%, которые практически полностью «съедаются» инфляцией доллара США.

В результате в декабре «зависли» продажи корпоративных облигаций в США на сумму в $11.7 миллиарда — просто нет спроса. Пессимизм в отношении перспектив экономики, завязанной на долларе США, распространился и на сырьевой рынок: нефть WTI к утру 26 декабря просела до $42.6, рухнув за последние три месяца на 40.2%. Предпраздничная неделя оказалась самой худшей со времени мирового финансового кризиса 2008 года, после которого появился ответ на запросы инвесторов — новый актив в виде биткоина. Тогда, во время кризиса 2008 года, биткоина еще не было, но сейчас он уже есть. За последние два года биткоин подорожал в долларовой оценке на 400%, в то время как всего за неделю мировой фондовый рынок потерял $3 триллиона, упав ниже отметки в $70 триллионов.

Банки «тонут» и не хотят себя спасать с помощью криптовалют

Типичная реакция тех, кто находится на тонущем «Титанике» классических финансов: попытаемся до последнего игнорировать то, что рядом находится спасательный крипто-корабль. Отсюда и сообщение, что ключевые игроки на Уолл-стрит — банки Goldman Sachs, Morgan Stanley — решили «отложить свои биткоин-мечты». Все это выглядело бы как знак силы, если бы она была: менеджмент кредитных организаций готов лишь отчитаться о том, что акции, которыми владеют собственники такого бизнеса, резко дешевеют. Весь ключевой банковский сектор США, который представляет собой главных игроков мировой финансовой системы, завершает год на минорной ноте: акции Goldman Sachs потеряли 36% своей стоимости, у Morgan Stanley удешевление акций составило 27%, у Citigroup наблюдается минус 31%, а у Wells Fargo — минус 24%. Ситуация выглядит таким образом, что банковский сектор умирает, и, вполне возможно, там стали понимать, что «просто» использование блокчейна и криптовалют уже не поможет. Неслучайно, что, например, большинство банкиров в Бельгии уверены, что банки в будущем из-за распространения блокчейна и криптовалют просто перестанут быть нужными.

Доллар США теряет популярность

Новые финансовые технологии ставят шах и мат миру классических финансов: если посмотреть на инвестиции в биткоины, а также в заметное число криптовалют, то доходность по ним в долгосрочной перспективе в разы превышает то, что может предложить Уолл-стрит. Если говорить об инвестициях в криптовалютную инфраструктуру, то они чем дальше, тем больше существуют автономно от динамики рынка криптомонет. Символично, что и рынок криптомонет стал уходить от доллара США: первое место среди фиата как средства покупки-продажи криптовалют стала сейчас занимать японская иена. Падение популярности американского доллара в криптомире как в зеркале отражает то беспокойство, которое складывается вокруг этого фиата.

Криптовалютная инфраструктура — основа новой мировой финансовой системы

На наших глазах происходит развал традиционного мира финансов, где осуществлять инвестиции становится все более рискованным занятием, приносящим в основном убытки. Готовы ли блокчейн и криптовалюты заменить собой банки? Да, конечно. Мир меняется стремительно. DeCenter еще в начале июля писал о том, что создание криптовалютных пенсионных фондов — это логичное решение глобальной проблемы с пенсионным обеспечением. А 24 декабря мы читаем у Энтони Помплиано, что «пенсионный кризис усиливается. Каждый пенсионный фонд должен покупать биткоин для того, чтобы справиться со складывающимся в этой сфере положением дел». Таким образом, даже крипто-аналитики зачастую ждут «до последнего», когда обвал цен на финансовых рынках мира не оставляет сомнения, что в нем «сгорают» накопления сотен миллионов будущих пенсионеров.

Криптовалютные пенсионные фонды — это тоже элемент новой инфраструктуры, который неизбежно возникает, как и криптовалютные банки и страховые компании. Интернет не мог стать по-настоящему массовым явлением, пока жесткие диски были неподъемными, и лишь появление смартфонов дало реальную возможность использовать потенциал «всемирной паутины» максимальному числу людей, причем очень удобным образом. Аналогичным образом и криптовалютная инфраструктура должна оказаться в итоге в «карманах» людей, чтобы ее использование позволило осуществлять все те финансовые операции, которые есть сейчас в классическом мире финансов, но на базе теперь уже блокчейна и криптовалют. Вложение в это направление средств, а также времени и сил, является задачей, которая настолько масштабна, что не может не увлечь.