Каково будущее торговли криптовалютами?

Отношение к криптомонетам складывается таким же образом, как и к любым другим активам, об этом заявил вице-президент американской криптобиржи №1 Coinbase Адам Уайт. «Инвесторов интересует, каков ежедневный объем транзакций, какой в итоге поток инвестиций проходит и сколько всего людей вкладывают средства?», — добавил он. Однако есть главный параметр, который по-особенному влияет на криптосферу, — это способы торговли криптомонетами.

Получившие распространение криптобиржи столкнулись в последнее время с жесткой критикой, в частности, со стороны основателя Ethereum Виталика Бутерина. Криптогуру Джон МакАфи заявил, что «наши биржи связаны с банками и нашими правительствами», а будущее криптовалютной торговли он видит в «распределенных торговых площадках». Однако настолько ли существующие криптобиржи плохи?

Да, они централизованы, и Чанпен Чжао, руководитель Binance — одной из крупнейших площадок по торговле криптовалютами в мире (если учитывать только те, которые взимают комиссии), полагает, что криптобиржи сейчас востребованы у инвесторов в криптовалюты. Он считает, что не стоит мифологизировать принцип децентрализованности, так как в реальности стопроцентной децентрализации достичь невозможно, а сам принцип не должен абсолютизироваться. Централизованные биржи действительно играют большую роль, и Чжао прав, когда говорит, что с помощью них удалось увеличить приток денег на рынок, а также ускорить процесс совершения сделок с криптовалютами.

Прав и Джош Гудбоди, глава криптобиржи Huobi UK, который отметил, что «в мире есть место как для централизованных, так и для децентрализованных бирж, каждая из которых обладает своими плюсами и минусами». Среди минусов можно отметить обвинение в том, что их руководство сквозь пальцы смотрело на производимые на них манипуляции со стоимостями некоторых криптомонет с использованием, например, дополнительной эмиссии криптовалюты Tether. Кроме того, руководство бирж не может сохранять объективный взгляд на бизнес-процессы, происходящие на них, если оно само является владельцем тех или иных валют — об этом говорил крипто-предприниматель Кевин Пам, обращая внимание на то, что президент Coinbase Брайан Армстронг «сейчас владеет большим количеством эфиров по сравнению с тем, сколько он раньше вкладывал в биткоины».

Еще одна претензия к централизованным площадкам — это слишком большой размер платы за листинг новых криптомонет. Но, несмотря на такие минусы, централизованные площадки получили распространение, в том числе потому, что за каждой из них стоит команда, которая занимается продвижением услуг и улучшением пользовательского интерфейса. Одно из тех преимуществ, которые обычно связывают с децентрализованными площадками, — более высокая степень защищенности и тайны сделок — не выдерживает проверку временем. Так, 9 июля хакеры получили доступ к криптомонетам децентрализованной площадки Bancor на сумму в $23.5 миллиона. Но не только это стало поводом для критики Bancor: Чарли Ли, основатель лайткоина, обратил внимание, что биржа «заморозила» смарт-контракт, который был связан с несколькими миллионами криптомонет BNT. Суммируя происходящее, Ли сказал: «Любая биржа не является децентрализованной, если на ней может произойти утрата средств клиентов, или если площадка может «заморозить» их счета. Bancor может делать и то, и другое, а значит, мы имеем дело с ложным пониманием децентрализации».

Сама дискуссия о централизованных и децентрализованных площадках может принять необычный поворот: один из самых известных крипто-энтузиастов Энтони Помплиано, работавший ранее в Snapchat, вернувшись спустя почти месяц на свою страничку в социальной сети Twitter, рассказал, что он вкладывает «средства в инфраструктуру», а не покупает или продает криптовалюты на биржах. Поясняя свою мысль, он сказал, что «пытаться угадать то, какие криптовалюты станут победителями — это для большинства является безнадежным делом». Тогда что важно? Развитие технологии? Помплиано говорит, что «большинство людей концентрируются на вопросах технологии в криптомире, однако только те запускающие криптомонеты команды, у которых есть самое большое число пользователей, будут победителями на протяжении длительного времени». Мысль Помплиано заключается в том, что нужно вкладываться в создание максимально возможного числа способов торговли криптовалютами.

И в этом плане критика и централизованных, и децентрализованных площадок справедлива: необходимо искать новые пути. И пока мы уже привыкали к идее, что децентрализованные биржи станут новым Эльдорадо для криптовалют, Помплиано 13 июля обращает внимание, что проекты по созданию точек криптовалютного обмена в виде цифровых кошельков — это следующий этап развития торговли криптомонетами. И действительно, история творится на наших глазах: браузер Opera в своем последнем обновлении для Android содержит встроенный цифровой кошелек, с помощью которого 322 миллиона пользователей могут осуществлять операции с криптовалютами. Для начала речь идет об эфирах, а также о токенах типа ERC-20 и ERC-721. Пожалуй, этот шаг, как и стремительное развитие блокчейн-браузера Brave с его криптовалютой, — это то, что оставляет позади традиционные банки.

Пока в Швейцарии крипто-энтузиасты в политических кругах страны пытаются решить вопрос с разрешением местных банков покупать-продавать криптовалюты, такие сделки становятся возможными в интернете всего за пару кликов. Традиционная финансовая инфраструктура явно отстает от темпа распространения новых технологий. Это же касается и запуска биржевых инвестиционных фондов ETF, о чем просит SEC чикагская биржа CBOE. Не исключено, что даже после запуска такого понятного банкам и инвестфондам инструмента, многие из них все равно будут раздумывать, а стоит ли им инвестировать в криптовалюты. Надеяться на рост рынка из-за ETF, как раньше это связывали с появлением фьючерсов на биткоины и дополнительной эмиссией стейблкоинов, можно, однако нас ждет более радикальная трансформация торговли криптовалютами. Уже сейчас она пришла в браузеры. Но и это не предел: ведь сделки с криптовалютами уже сейчас возможны без интернета и без сигнала мобильной связи. Криптовалюты появляются из ниоткуда и распространяются повсюду.