Анти Данилевский, основатель платформы Kick Ecosystem (многопрофильной компании, основанной на ключевых функциях: B2B децентрализованная биржа цифровых активов, платформа для фандрайзинга, сервис по обработке платежей), объясняет, почему IEO — это сложный скам по сравнению с ICO и как он приведет к катастрофе на крипторынке.

IEO, Первичное биржевое предложение, сегодня является модным словом, столь же широко распространенным, как и его предшественник — ICO, которое стало известно еще совсем недавно. Общая идея остается прежней: инвесторам предварительно продаются токены с целью получения достаточного финансирования до появления монеты на рынке. Однако существует несколько значительных отличий.

Главное отличие заключается в том, что при проведении ICO сама команда криптопроекта должна делать все: создать всю необходимую инфраструктуру, подготовить смарт-контракты, а затем довести весь процесс до конца. Однако в случае с IEO большую часть этой технически сложной и зачастую скучной работы выполняют криптобиржи, которые принимают участие в совместном запуске проекта и эмиссии его токенов, получая взамен плату за услуги и часть своей прибыли.

По мнению большинства экспертов по криптовалюте, ни одна из этих двух моделей не является идеальной. Так, мошенники могут использовать каждую из этих схем для получения прибыли или же продвижения скам-проектов. Многие утверждают, что IEO, как правило, лучше структурированы и более безопасны, и, таким образом, являются способом продвижения вперед. Некоторые даже решаются утверждать, что благодаря своим преимуществам IEO способно переделать всю индустрию криптовалют.

Искаженное зеркало: IEO достаточно сложное

Собственно говоря, IEO сейчас находится в трудном положении, а в будущем ситуация станет еще более сложной. На этот раз пострадают все: не только проекты и инвесторы, но и сами биржи, которые продали свою репутацию за высокие вознаграждения. IEO — это большой и более сложный скам по сравнению с ICO. IEO приведет к катастрофе во всем.

Биржи в большинстве случаев выходят настоящими победителями в этих скамах, поскольку они повышают цены на токены IEO, чтобы выглядеть лучше. И если цена токенов проекта не может быть повышена, биржи просто присваивают деньги проекта, собранные во время кампании, которые они гениально замораживают как «депозит».

Самые изощренные биржи также выкупают токены проекта на самом старте. В результате пользователи «не успевают вовремя» купить токены. А поскольку деньги, которые якобы были заплачены пользователями, замораживаются в виде депозита, биржи прокачивают цену токена и затем выкупают эти токены у себя. Пользователям говорят, что привлеченный капитал был потрачен для поддержания котировок на рынке, в то время как биржа хранит все деньги у себя.

Впоследствии токены, принадлежащие бирже, продаются пользователям по завышенной цене, поэтому биржа зарабатывает в обоих случаях, изображая совершенно искаженную картину реальных событий. Мы не будем называть биржи, где пользователи «не успели вовремя» купить токены, но большинство наблюдательных людей прекрасно их знают. Вся эта игра — шарада, нацеленная на то, чтобы выглядеть прозрачно и замаскировать то, что на самом деле происходит.

Биржи получат по заслугам

Что еще хуже, 90% или даже больше кампаний IEO сфабрикованы. Фактически мы в Kick Ecosystem опубликовали схему этой модели привлечения средств еще в 2018 году в нашей white paper. Но проблема состоит в том, что биржи, по сути, украли нашу идею, не понимая того, как правильно и честно можно ее реализовать.

IEO сильно бьют по отрасли, но это незаметно, если смотреть глазами неспециалиста. Я убежден, что последствия будут гораздо хуже, чем после краха рынка ICO. На этот раз, по очевидным причинам, последствия будут ужасными уже для самих бирж, которые являются настоящими преступниками в этой афере. В настоящее время криптовалюта имеют гораздо более законный статус, и существуют утвержденные нормы и правила. Когда начнет проясняться вся картина с IEO, начнутся неизбежные расследования и аресты.

В ближайшее время периоды депозита IEO закончатся, что подтолкнет криптопроекты на развитие маркетинга для спроса, и цены на токены IEO пойдут на спад. И это то, что, скорее всего, приведет к следующему кризису в криптовалюте. Некоторые утверждают, что IEO уже находятся на спаде, ссылаясь на снижение объемов на крупных биржах. Это мнение особенно распространено на турецком рынке. Кроме того, официальные лица Binance недавно исключили шесть торговых пар с платформы IEO Launchpad, а именно BTT/BTC, ONE/PAX, ONE/TUSD, WIN/BTC, ERD/PAX и ERD/USDC. Несомненно, биржи начинают осознавать приближающиеся катастрофические последствия участия в IEO. Вот почему, как мне кажется, KuCoin на время прекратил все свои IEO и нацелился на отбор только качественных и надежных проектов: все уже поняли, что обман раскрыт.

STO как стратегическая альтернатива

Единственным решением для продажи токенов в будущем может стать честная, прозрачная система, в которой полезные токены стоят по справедливой цене, никто не влияет на объем продаж, и каждая покупка подтверждается.

Дополнительный метод, который появляется только сейчас и является более сложным для стартапов, — это STO (Предложение security-токенов), или продажа токенизированных акций компаний. В этом случае цены на такие токены не зависят от спекуляций, потому что, как и в случае с акциями, цена связана с результатами деятельности. По всему миру вступают в действие новые правила, даже в России, где как раз и формируется законодательная база для этого.

По моим прогнозам, все коммерческие предприятия в их нынешнем виде будут перестраиваться и двигаться к модели STO, потому что она простая, удобная, доступная и достаточно быстрая. В то же время венчурное инвестирование станет доступным для простых людей. Это очень важный момент, поскольку благодаря блокчейн-технологии краудфандинг станет новым глобальным явлением, подобного которому мы не видели.

Надвигающийся кризис в криптовалюте

Полагаю, что новый кризис в криптовалюте продлится около года, если биржи не прекратят сразу же продавать свои токены IEO. И даже если они не остановятся, они не смогут продавать их вечно. Большинство компаний, которые запустили IEO, скорее всего, исчезнут в течение следующих 8−10 месяцев. При этом может начаться полная неразбериха. Затем наступит эра STO. Начнется новый уровень ажиотажа, который во много раз превзойдет все, что было раньше, потому что этот рынок в сотни раз больше, чем рынок ICO или рынок IEO. Однако стоит добавить, что некоторые компании ICO и IEO — законные, поэтому эти проекты мы увидим и в будущем, но их не так много.

Со своей стороны, мы скоро продемонстрируем новую модель привлечения финансирования, первичное размещение монет на основе аукциона — AIO (Auction-based Initial Coin Offering). Такая инновационная концепция является честной, справедливой и прозрачной, так как аукционная механика AIO позволяет органически формировать рыночную цену токена и не устанавливается компаниями, проводящими размещение IEO/STO. Новая модель направлена на борьбу с завышенными ценами на токены, от которых страдает весь рынок, и позволяет добиться равновесия между спросом и предложением. Благодаря тому, что процесс ценообразования токенов станет более прозрачным, участники получат больше уверенности в том, что их токены не рухнут в цене после завершения сборов. Но несмотря на то, что AIO является неотъемлемой частью Kick Ecosystem и вся команда работает над скорейшим запуском этого функционала, мы уверены, что это только первый шаг на пути к созданию правильной системы взаимодействия между авторами проектов и их участниками, позволяющей определять цену токена в соответствии с рыночным спросом.

Подводя итоги

Эра IEO скоротечна: они давно вышли из мира криптовалюты. Эта модель изначально была несовершенна и не смогла устранить многие недостатки ICO. В результате чего IEO не кажется привлекательным для традиционных инвесторов, и в этом состоит вся суть.

Одновременно все больше и больше экспертов прогнозируют дальнейший рост STO, в том числе торговый инсайдер Евгений Лоза, также известный как EXCAVO, предвидел эту тенденцию еще в прошлом году. EXCAVO публично заявлял, что процесс STO является более стабильным и жестко регламентированным, и предсказывал пик развития STO по мере того, как все больше людей узнавали об этой парадигме.

Главные вопросы заключаются в том, кто и на чьей стороне встанет, сколько будет потерянных миллионных сумм и сколько официальных расследований потребуется провести для перехода на другую сторону. Пойдут ли люди на безрассудные шаги или начнут просчитывать риски? Это будет честная игра в шахматы или безумная игра в вышибалы? Время покажет.