Американский финансовый холдинг JP Morgan Chase & Co и по совместительству один из крупнейших банков США ведет переговоры о слиянии своего блокчейн-подразделения Quorum с Ethereum-стартапом ConsenSys. Об этом 11 февраля сообщило информагентство Reuters со ссылкой на неназванные источники, знакомые с планами компании. Почему JP Morgan заинтересован в поиске партнера для своего блокчейн-подразделения и как объединение компаний скажется на крипторынке — разобрался DeCenter.

Quorum — блокчейн для финансового сектора

Quorum — блокчейн-проект JP Morgan с открытым исходным кодом, запущенный в 2016 году на базе сети Ethereum. Проект нацелен на финансовый сектор и призван повышать эффективность банковских операций: международных переводов, клиринга, и расчетов по деривативам. Его конечная цель — соединить приватную финансовую систему с публичными блокчейнами.

Технически Quorum — это форк Geth основного клиента блокчейна Ethereum. Последний выбран в качестве основы не случайно: платформа Виталика Бутерина первой добавила смарт-контракты, что отличает ее высокой надежностью и многочисленным сообществом разработчиков. Это позволяет команде Quorum с легкостью внедрять новые решения, предлагаемые Ethereum-разработчиками, так как любой смарт-контракт без дополнительной работы можно перенести в корпоративный блокчейн.

В отличие от Ethereum, блокчейн Quorum работает на алгоритме Raf. У него более высокая производительность, позволяющая проводить несколько сотен транзакций в секунду. Также алгоритм позволяет выбирать между публичными и приватными транзакциями и смарт-контрактами, которые могут быть подтверждены только участниками сделки. Анонимность обеспечивается технологией zk-SNARK. При этом, несмотря на открытый исходный код, Quorum — частный блокчейн. О других технических особенностях работы Quorum и его преимуществах вы можете прочитать в статье DeCenter о запуске проекта.

Quorum используют компании из самых разных сфер бизнеса. Например, в:

 компании финансовой аналитики IHS Markit,

 основе блокчейна для финансовых компаний Komgo,

 финансовом конгломерате ING,

 Ethereum-платформе BlockApps,

 платформе для финансовых организаций Synechron,

 цифровой торговой платформе турецкого банка Takasbank, выпустившего на нем обеспеченный золотом стейблкоин BiGA Digital Gold,

 провайдере финансовых решений Broadridge,

 торговой платформе Vakt,

 системе отслеживания подлинности люксовых товаров Aura и

 блокчейн-инициативе международных агропромышленных компаний Covantis, которая с ноября прошлого года использует Quorum для отслеживания залоговых автомобилей.

Осенью 2017 года JP Morgan запустила на основе Quorum межбанковскую информационную сеть — Interbank Information Network (IIN). Она позволяет банкам осуществлять мгновенные трансграничные переводы и обмениваться информацией о международных платежах. Сейчас в IIN участвуют 397 банков, в том числе Deutsche Bank, Royal Bank of Canada и Australia and New Zealand (ANZ) Banking Group. В декабре 2019 года о намерении присоединиться к платформе заявили еще 80 японских банков.

Долларовый стейблкоин JPM Coin, запущенный JP Morgan в феврале 2019 года в тестовом режиме, также построен на базе блокчейна Quorum. Монета позволяет финансовым учреждениям осуществлять мгновенные трансграничные переводы.

В мае 2019 года компания JP Morgan также подписала с Microsoft соглашение о стратегическом партнерстве для ускорения принятия Quorum. Благодаря этому Quorum стал первым распределенным реестром, доступным через блокчейн-сервис Microsoft Azure. Это позволяет клиентам JP Morgan и Microsoft создавать и масштабировать блокчейн-сети в облаке.

В мае 2019 года глава стратегического отдела Quorum Оли Харрис рассказал, что за предыдущие полгода команда значительно обновила код проекта, повысив его конфиденциальность. Как и партнерство с Microsoft Azure, обновления были предназначены для того, чтобы сделать Quorum более доступным для широкого круга компаний. Это также должно было подготовить проект к отделению от банка.

Чем занимается ConsenSys

ConsenSys — бруклинский стартап, запущенный в 2014 году соучредителем Ethereum Джозефом Любином. Компания разрабатывает децентрализованные корпоративные Ethereum-приложения, инвестирует в блокчейн-стартапы и создает инструменты для разработчиков.

Сейчас ConsenSys работает в 30 странах со штаб-квартирой в Нью-Йорке, а офисы компании открыты в Лондоне, Париже и Дублине. Основные ее проекты:

 Ethereum-кошелек Metamask,

 платежная система Consensys Codefi,

 аналитический сервис Alethio,

 инфраструктура разработки децентрализованных приложений (dApps) Infura,

 аудит смарт-контрактов Diligence,

 сервис анализа безопасности смарт-контрактов MythX,

 Ethereum-платформа PegaSys.

В начале февраля 2020 года ConsenSys объявила о реструктуризации, в ходе которой компания разделится на две части: основной бизнес, занимающийся разработкой программного обеспечения на базе Ethereum, и венчурное подразделение. Это должно помочь компании более эффективно распределять ресурсы, а разработчикам — сконцентрироваться на работе с кодом. В результате ConsenSys продолжит разрабатывать и поддерживать технологические продукты для финансовых компаний, а вложениями в стартапы станет заниматься ConsenSys Investments. В ходе реструктуризации было сокращено 14% персонала: сотрудников кадрового, финансового и маркетингового отделов; сокращения не коснулись рабочих групп проекта. В комментариях изданию TheBlock неназванный источник из компании сообщил о том, что в скором времени компания надеется привлечь $200 млн.

У ConsenSys сильная экспертиза в области STO (Security Token Offering) — токенизированные аналоги ценных бумаг. В 2018 году компания запустила отдельное брокерско-дилерское подразделение ConsenSys Digital Securities. Оно разрабатывает услуги для эмитентов, готовых запускать STO или стейблкоины, привязанные к реальным активам, например, к акциям или облигациям. В марте 2019 года ConsenSys Digital Securities стала партнером крупной американской STO-компании Satis Group, имеющей лицензию американской Службы регулирования отрасли финансовых услуг (FINRA).

Разговоры о том, что STO заменят ICO и станут основной моделью монетизации и развития крипторынка, ведутся уже несколько лет. Этого не случилось, но в последнее время предложение становится более популярным. Есть несколько убедительных примеров эффективного использования токенизированных активов. Например, в сентябре прошлого года инвестиционная компания AssetBlock запустила платформу для торговли токенами на гостиничный комплекс стоимостью $60 млн. Тогда же платформа Harbor объявила о токенизации акций фондов недвижимости стоимостью более $100 млн. А в октябре 2019 блокчейн-стартап tZero разработал технологию токенизации элитного жилого комплекса за $25 млн и планирует токенизировать недвижимость в Великобритании еще на $640 млн.

В начале февраля этого года, одновременно с объявлением о реструктуризации, ConsenSys приобрела лицензированного американского брокера-дилера Heritage Financial Systems. Это должно «укрепить консультационные и брокерско-дилерские возможности ConsenSys Digital Securities и помочь компании внедрить блокчейн для выпуска токенизированных муниципальных облигаций», в частности, для развертывания автоматических платежей по облигациям через смарт-контракты, а также возможности эмитентам отслеживать, кому принадлежит долг.

JP Morgan искал партнеров для Quorum два года

JP Morgan рассматривал возможность выделения Quorum в отдельную компанию с 2018 года. Изначально предполагалось, что подразделение станет независимым, но JP Morgan сохранит в нем небольшую долю. Также шла речь о слиянии Quorum с другой компанией. По словам главы блокчейн-подразделений компании Кристин Мой, тогда причиной подобных планов было то, что Quorum не предоставляла компаниям сервисное обслуживание, прежде всего, техподдержку ПО: «Поддержка программного обеспечения — это не бизнес банка».

Также проект не получил достаточную поддержку за пределами банка. Ассоциация Quorum с JP Morgan заставляла отказываться от его использования конкурентов банка. Тогда Quorum осталась подразделением JP Morgan. Однако проблемы с техподдержкой проектов на Quorum остаются актуальными до сих пор. Так, в октябре 2019 года компания Adhara сменила Quorum на аналогичное решение от Hyperledger, потому что команда первого «сосредоточена на проектах JP Morgan», и у нее нет времени на поддержку должного корпоративного уровня.

Партнерство с ConsenSys не кажется удивительным — оба стартапа работают с Ethereum и уже сотрудничали ранее. Так в 2016 году обе компании поддержали проект Ubin, в рамках которого Валютное управление, Центробанк и несколько институциональных банков Сингапура разработали пилотное решение для брутто-расчетов в реальном времени с использованием Quorum.

Детали сделки между JP Morgan и ConsenSys

Деталей сделки между JP Morgan и ConsenSys пока нет — стороны не сообщают дополнительную информацию. Известно, что JP Morgan хотела бы сохранить бренд Quorum и оставить код проекта открытым. Но договорятся ли стороны об этом и присоединятся ли к ConsenSys 25 сотрудников Quorum, пока неизвестно.

О самой сделке, как ожидается, будет официально объявлено в течение следующих 6 месяцев. Пока компаниям предстоит проработать финансовые условия соглашения. Вполне возможно, что стороны не смогут договориться: JP Morgan подумывал об отделении Quorum целых 2 года, он явно не торопился.

Источник Reuters сообщает, что предполагаемое слияние с ConsenSys не повлияет ни на IIN, ни на курс JPM Coin и другие проекты JP Morgan, работающие на Quorum. Действительно, не думаем, что эти события резко отразятся на рынке.

Более того, слияние выгодно обеим компаниям. ConsenSys сможет работать вместе с финансовым гигантом и сосредоточиться на разработке ПО на Ethereum. Это позволит Quorum значительно расширить команду разработчиков и отстраниться от материнского JP Morgan. Укрепление связей с Ethereum-стартапом тоже вовремя для банковского блокчейна, ведь эфир — одна из основных монет в стремительно развивающемся секторе децентрализованного финансирования (DeFi). Сейчас в системе уже $1.16 млрд заблокированных средств (за год этот показатель вырос почти в 4 раза).

В заключение

JP Morgan уже несколько лет активно занимается разработкой блокчейн решений для традиционного финансового мира. Quorum, конечно, не является основным проектом банка. Сейчас JP Morgan гораздо сильнее ставит на собственную монету — JPM Coin. Блокчейн-компания так и не смогла наладить должную сервисную поддержку и разобраться в новой для себя роли блокчейн-активиста. Но большие корпорации, такие как JP Morgan, как правило, откладывают неудачные проекты, а не ведут их на протяжении нескольких лет. Очевидно, что банк не хочет потерять наработанное, но понимает, что тормозит развитие проекта.

Quorum явно извлекает выгоду из ореола славы JP Morgan и репутации банка. Однако мы считаем, что отделение от материнской компании и слияние с одним из ведущих Ethereum-разработчиков пойдет ей на пользу.