Известный крипто-энтузиаст и венчурный инвестор Тим Дрейпер рассказал о своих прогнозах на ближайшие 15 лет, заявив, что в этот период криптовалютный рынок вырастет до $80 триллионов. Однако далеко не все аналитики согласны с Дрейпером. Многие крипто-энтузиасты уверены, что декларируемые им идеи — это не более чем необоснованная софистика и попытка продвижения своих интересов.

капитализация криптовалют

Откуда такие большие цифры?

По мнению инвестора, блокчейн и криптовалюты трансформируют такие отрасли, которые мы и представить не могли в другом свете. Потенциал крипто-индустрии соизмерим с интернет-бумом 90-х. В свое время интернет сравнивали с появлением телеграфа, железной дороги и автомобильной промышленности. Но тогда еще никто и не подозревал, что такие сферы деятельности, как, например, сельское хозяйство, тоже затронет интернет.

Таким же образом, по прогнозам Дрейпера, криптовалюты революционным образом преобразуют некоторые мультитриллионные рынки. Финансовый сектор, здравоохранение, управление, сельское хозяйство — все это коренным образом может преобразовать крипто-индустрия.

Продолжая аналогию между криптовалютами и интернетом, Дрейпер подчеркнул, что в самом начале на интернет-рынке тоже были существенные падения. Но за каждым спадом обычно следовал еще больший по объему рост. Более того, по его мнению, за крипто-индустрией стоит гораздо больший прорыв, чем за интернетом или любой другой технологической или экономической революцией прошлого.

Вместе с тем $80 триллионов — это огромная цифра, особенно если речь идет о высоковолатильном рынке, который едва дотягивает до $200 миллиардов. Судя по всему, крипто-индустрию может ожидать та же масштабируемость, что и интернет в свое время.

Так, согласно данным Internet World Stats, мировое использование интернета увеличилось более чем в 100 раз в промежутке между 1995 и 2010 годами. Несмотря на то что это число нельзя применить к криптовалютному рынку, если допустить, что в следующие 15 лет он увеличится в 100 раз, то предположения Дрейпера могут и вовсе оказаться весьма скромными.

График, демонстрирующий изменение количества интернет-хостов с 1964 года
График, демонстрирующий изменение количества интернет-хостов с 1964 года. Источник.

Немного истории

С другой стороны, временной отрезок в полтора десятка лет может перевернуть все экономические взаимоотношения людей так, что любые пророчества окажутся лишенными всякого смысла. «Рассматриваемый этап в 15 лет наталкивает на софистику, но чтобы избежать лишних слов, мы можем обратиться к истории развития экономики и фондового рынка, с которым логично было бы проводить параллели криптовалютного рынка. Для достижения обществом цифровой стадии понадобилось пройти несколько этапов: индустриальную эпоху (ориентировочно 150−200 лет), постиндустриальную (около 100 лет), информационное общество (порядка 50 лет). Примерно с середины 90-х годов 20 века экономисты начали говорить о цифровой экономике, объем которой в 2010 году для стран G20 составил порядка $2.3 триллиона (4.1% от их ВВП). И сейчас темпы роста цифровой экономики превышают темпы роста ВВП в несколько раз», — рассказал DeCenter официальный представитель крипто-банка Wirex Роман Забуга. Это сравнение наглядно показывает изменение скорости перехода в новые экономические стадии, что можно проецировать и на изменения в отраслях, одной из который является фондовый рынок, формировавшийся на протяжении пяти с половиной веков.

«Например, одна из первых бирж была создана в 1533 году в Брюгге итальянцами, а до этого, в 15 веке, были запущены государственные ценные бумаги. В декабре 2017 года суммарный объем капитализации рыночных компаний приблизился к $100 триллионам, — добавил Забуга. — Достигнет ли криптовалютный рынок, который сейчас оценивается в $200 миллиардов, через 15 лет объемов в $80 триллионов — вопрос. С регуляцией и институциональными инвесторами он, очевидно, перестанет быть настолько волатильным, как сейчас, тогда и можно будет строить хоть какие-то прогнозы. Сейчас это больше похоже на гадание по кофейной гуще и выдачу желаемого за действительное, в данном случае — за будущее».

Вопрос дефиниции

Во многом проблема роста криптовалютного рынка заключается в самом определении этого словосочетания. Прав Тим Дрейпер или нет, зависит от того, с «какой стороны посмотреть». «Если говорить о рынке криптовалют как о носителе ценностей, то, наверное, прогноз Тима Дрейпера разумен. Но сейчас существует тренд отражения криптовалютами деривативов (производные от базисных финансовых инструментов. — DeCenter) из реального мира. В ближайшие годы подтянется и юридическая составляющая. И тогда не только технически, но и юридически станет очень удобно отражать через криптовалюты всевозможные деривативы», — прокомментировал DeCenter основатель профессионального сообщества крипто-предпринимателей CryptoNet Дмитрий Карпиловский. «Это весь класс asset-backed токенов, весь класс всевозможных инвестиционных деривативов, опционов, которые можно будет отражать через некие суррогаты криптовалют. Сейчас так не делают, поскольку это неинтересно, юридически рынок незрелый, и спрос от профессиональных финансовых игроков недостаточный. А рынок деривативов является очень сильным мультипликатором к цифре. Количество деривативов, выданных на классические ценные бумаги, в тысячи раз превышает общую капитализацию всех ценных бумаг в мире и, поскольку эти деривативы такую же динамику покажут и в криптовалютах, на самом деле общая капитализация будет в разы больше. Но если ограничиваться именно equity и чем-то похожим на деньги, акции, на облигации, на классические ценные бумаги, то $80 триллионов за 15 лет — вполне достижимая цифра. Нам для этого нужен только mass adoption, а мы к нему идем семимильными шагами», — добавил спикер.

Интересы решают все

По мнению других крипто-энтузиастов, подобные громкие заявления со стороны таких публичных персон есть не что иное, как лоббирование собственных интересов . «Помните поговорку: "всяк кулик свое болото хвалит"? Так и долгосрочные криптовалютные быки призывают закупаться битком и вместе с ними ждать светлого будущего. Есть масса известных крипто-энтузиастов, которые призывают массово вливаться в крипту. Взять, например, господина Макафи, которого, чисто теоретически, уже в ближайшем будущем должно стать просто физически немного меньше в результате заключенного им пари. На войне все средства хороши. Тим Дрейпер в данном случае не исключение. Еще недавно господин Дрейпер обещал, что через 4 года биток будет стоить в районе $250,000, другими словами, его капитализация будет составлять примерно $4.5 триллиона. Тоже серьезный рубеж. К слову, лично я сам придерживаюсь именно такой точки зрения: что первым знаковым уровнем капитализации — правда, всего криптовалютного рынка в целом, а не только битка, — будет отметка в $4−5 триллионов. Это сопоставимо с величиной рынка золота. На первом этапе биткоин и крипта в целом могут быть интересны финансовым рынкам в качестве инструмента диверсификации своих портфелей», — поделился с DeCenter управляющий партнер компании Blockchain Investment solutions Кирилл Муравьев.

Вообще, чтобы добиться подобного успеха всего через 15 лет, криптовалютам придется если не полностью, то хотя бы частично «убить» весь фиатный мир, что пока не выглядит столь уж вероятным сценарием. «ВВП США составляет примерно $20.4 триллиона. Капитализация, близкая к $80(!!!) триллионам, будет возможна только в одном случае: если криптовалюты реально вытеснят, ну или хотя бы серьезно потеснят американский доллар и други фиатные валюты. К слову, сегодня много кто говорит (включая представителей власти разных стран) о том, чтобы отказаться от расчетов в долларах. Смелое заявление. Можно считаться хоть в биткоинах, хоть в других валютах, да хоть в крысиных хвостах — ради Бога. Но парадокс в том, что другие валюты — что крысиные хвосты, что биткоины — все равно считаются через американский доллар. То есть, несмотря на теоретический расчет в национальных валютах или других не-долларовых активов, все равно так или иначе американская валюта получает поддержку и остается столпом мирового финансового рынка. Чтобы крипторынок вышел на те уровни, о которых говорит Тим Дрейпер, криптомиру придется потеснить американский доллар», — резюмировал Кирилл Муравьев.

Массовое принятие формирует будущее?

Вместе с тем рынок и капитализация криптовалют, несмотря на достаточно сильную отрицательную коррекцию в последние месяцы, укрепляются. «Тим Дрейпер во многом прав, прогнозируя высокий рост капитализации рынка криптовалют. Безусловно, сложно спрогнозировать точно, до какого уровня вырастет этот рынок. На данный момент совокупный объем денежной массы (наличные и безналичные деньги) в мире составляет порядка $80 триллионов, поэтому прогноз, что рынок криптовалют за 15 лет проделает тот же путь, что и фиатные деньги за несколько столетий, наверное, несколько преувеличен. И видение Тима Дрейпера на те же $80 триллионов выглядит несколько завышенным, но изменения, происходящие сегодня, настолько быстры и велики, что никакой, даже самый смелый прогноз, нельзя отвергать со стопроцентной уверенностью», — сообщил DeCenter генеральный директор агентства Global Marketing Александр Климов.

Не стоит сбрасывать со счетов и смысловые моменты, скрывающиеся за самой концепцией криптовалют. «За криптовалютами стоит другая идеология, другие интересы и потребности, другой тип мышления: неприятие границ и лимитов, анонимность и скорость, свобода. Эти ценности мало совместимы с фиатным миром, отсюда и рост популярности криптовалют. Но у криптовалют также много врагов: консервативное мышление, государства с их законодательством и сложившиеся финансовые системы. И, как ни странно, в число врагов можно записать и новые технологии, которые могут похоронить (или затормозить) развитие криптовалют, не дав им как следует развиться: например, квантовые вычисления, компьютеры, которые могут радикально видоизменить валютный и криптовалютный ландшафт», — отметил спикер.

«С уверенностью можно сказать только одно: распространение и массовое принятие криптовалют будет расти из года в год. Но дать точный прогноз роста рынка в 400 раз на 15 лет вперед без глубокого анализа — больше похоже на создание "экспертного" инфошума и не более. Сейчас такие прогнозы напоминают "гадание с помощью кофейной гущи"», — сообщил DeCenter ведущий аналитик icopools.io Михаил Засидкевич.